BARRA USE4翻译 PART5

5. 特质风险 5.1 模型建立 精确预测特质波动率是构建高质量风险模型的第三支柱。我们在EUE3模型基础上构建了USE4特质风险模型，如Briner, Smith, and Ward (2009)所述，EUE3模型通过日级别的观测，利用特质收益率时间序列估计特质风险。这种方法的一个明显有点是每只股票的特质风险估计量是独立的，因此反映这种风险源的特征。 特质风险通过日级别截面回归得到， 其中， r

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