BARRA USE4翻译 part4

4. 因子协方差阵 4.1 模型构建 因子协方差阵预测了因子的波动性和相关性，因此代表了两个构建高质量风险模型的关键因素。USE4因子协方差阵的构建建立在Barra全球权益模型，GEM2方法的基础上，在 Menchero, Morozov,and Shepard (2008)中有描述。本节中，我们简要回顾了这些方法，方法的创新和加强在4.2,4.3节中展开。 估计USE4因子协方差阵通过若干步骤完

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