价差交易之蝶式策略

蝶式套利是跨期套利中的又一种常见形式。它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，因此称之为蝶式套利。蝶式期权策略的风险与盈利都是有限的，包括一手牛市套利和一手熊市套利，并且仅仅由一系列看涨期权或者看跌期权组成，而不能两者同时存在。 蝶式套利原理 波动率对于到期时间不同的期权合约价格的影响是不同的，对于近月合

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