研究报告：区块链+供应链金融web
2017-07-13 供应链金融
导读：自2016年区块链在国内掀起热潮以来，整个行业都在不断地探索各种落地场景，真可谓区块链如此多娇，引得无数创业者竞折腰。那么供应链金融这个赛道的优点何在?传统的模式存在哪些痛点?区块链可以创造出哪些新的商业模式来解决这些难题?创业公司们又当如何切入这个领域?算法
1、分布式资本研究报告：区块链+供应链金融数据库
全球著名债券评级机构穆迪曾给出过127个区块链案例，从积分到交易清算，从文件存证到供应链管理，从跨境支付到供应链金融，各类应用层出不穷。编程
而在如此众多的应用当中，又属供应链金融领域备受瞩目，商业化落地的进展较快。安全
这是由于首先，供应链金融这个场景具备万亿级别的市场规模，天花板足够高，其次，这个场景自然须要多方合做，却又没有一个传统中心化的机构在治理，须要用区块链来创建信任，同时，在技术上这个场景并不须要高并发，目前的区块链技术可以知足。网络
那么供应链金融这个赛道的优点何在，传统的模式存在哪些痛点，区块链可以创造出哪些新的商业模式来解决这些难题，创业公司们又当如何切入这个领域，行业里又已经有了哪些案例，做为投资了全球40余家区块链初创公司的VC基金，分布式资本将会持续关注这个领域的应用。并发
供应链金融万亿级别市场分布式
供应链金融(Supply ChainFinance)：是指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看做一个总体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用自偿性贸易融资的方式，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。svg
根据融资担保品的不一样，金融机构将供应链金融分为在应收帐款类、预付类和存货类融资，其中应收帐款类的规模尤其巨大。高并发
国家统计局数据显示，2016年底，我国规模以上工业企业应收帐款12.6万亿元，同比增加10% ，这其中产生了企业巨大的融资需求。而相比于巨大的应收帐款，2015年我国年商业保理量仅在2000亿元左右，能够看出，还有大量供应链需求没有被知足，于是供应链金融行业发展空间巨大。
区块链如何解决供应链金融的痛点
痛点1: 供应链上的中小企业融资难，成本高
因为银行依赖的是核心企业的控货能力和调节销售能力，出于风控的考虑，银行仅愿意对核心企业有直接应付帐款义务的上游供应商(限于一级供应商)提供保理业务，或对其下游经销商(一级供应商)，提供预付款或者存货融资。
这就致使了有巨大融资需求的二级、三级等供应商/经销商的需求得不到知足，供应链金融的业务量受到限制，而中小企业得不到及时的融资易致使产品质量问题，会伤害整个供应链体系。
区块链解决方案:
咱们在区块链上发行，运行一种数字票据，能够在公开透明、多方见证的状况下进行随意的拆分和转移。
这种模式至关于把整个商业体系中的信用将变得可传导、可追溯，为大量本来没法融资的中小企业提供了融资机会，极大地提升票据的流转效率和灵活性，下降中小企业的资金成本。
据统计，过去传统的供应链金融公司大约仅能为15%的供应链上的供应商们(中小企业)提供融资服务，而采用区块链技术之后，85%的供应商们都能享受到融资便利。
痛点2. 做为供应链金融的主要融资工具，现阶段的商业汇票、银行汇票使用场景受限，转让难度较大。
商业汇票的使用受制于企业的信誉，银行汇票贴现的到帐时间难以把控。同时，若是要把这些债券进行转让，难度也不小。
由于在实际金融操做中，银行很是关注应收帐款债权“转让通知”的法律效应，若是核心企业没法签回，银行不会愿意授信。据了解，银行对于签署这个债权“转让通知”的法律效应很谨慎，甚至要求核心企业的法人表明去银行当面签署，显然这种方式操做难度是极大的。
区块链解决方案:
银行与核心企业之间能够打造一个联盟链，提供给供应链上的全部成员企业使用，利用区块链多方签名、不可篡改的特色，使得债权转让获得多方共识，下降操做难度。
固然，系统设计要能达到债券转让的法律通知效果。同时，银行还能够追溯每一个节点的交易，勾画出可视性的交易流程图。
痛点3: 供应链金融平台/核心企业系统难以自证清白，致使资金端风控成本居高不下
目前的供应链金融业务中，银行或其余资金端除了担忧企业的还款能力和还款意愿之外，也很关心交易信息自己的真实性，而交易信息是由核心企业的ERP系统所记录的。
虽然ERP篡改难度大，但也非绝对可信，银行依然担忧核心企业和供应商/经销商勾结修改信息，于是须要投入人力物力去验证交易的真伪，这就增长了额外的风控成本。
区块链解决方案:
区块链做为“信任的机器”，具备可溯源、共识和去中心化的特性，且区块链上的数据都带有时间戳，即便某个节点的数据被修改，也没法只手遮天，于是区块链可以提供绝对可信的环境，减小资金端的风控成本，解决银行对于被信息篡改的疑虑。
区块链公司该如何切入供应链金融
在市场选择上，咱们认为区块链初创公司应选择天花板足够高的细分领域，好比家电、汽车零、服装、药品行业等。这些行业一方面市场广阔，另外一方面其供应链管理的基础设施较完善，上区块链的先期成本较小。
咱们认为区块链公司切入供应链金融一共有两种模式。
第一种是直接与核心企业/平台合做，为其提供区块链底层解决方案，在积累足够多数据以后，经过搭建联盟链，对接资金方提供金融服务。(联盟链模式)
鉴于区块链自己不能解决风控的问题，现阶段企业级的风控仍是须要围绕着强势的核心企业，同时，得到核心企业的支持还能够有效解决获客的问题，由于一家大型核心企业通常都会有上千家的各种供应商。
目前，国内的区块链公司从核心企业切入的包括布比、网录科技等，布比推出了一个专为供应链金融打造的联盟链“布诺”，将银行、核心企业、保理公司等都连接起来，布诺立足广州深圳，辐射东南区业务，深挖供应链金融领域，此前与壹钢网签署了战略合做协议。
第二种模式是从提供供应链管理服务入手，好比溯源、追踪、可视化等，将信息流、物流和资金流整合到一块儿，在此基础之上从事金融服务。(私有链模式)
这种模式至关于用区块链搭建起了一个应用场景。就如同当年的支付宝，若是马云当年直接就作支付宝，很难作起来，由于没有应用场景，因此先作了为实体经济服务的淘宝。有了淘宝之后，支付宝做为中心化信任场景出现，将其余应用嫁接在支付宝上，才成就了蚂蚁金服。
目前在国内的区块链公司中，采起供应链服务模式切入的包括BITSE，食物优等。
好比VeChain提供一种防伪溯源的方法，经过给每一个商品植入一个NFC芯片，将商品注册到区块链上，使其拥有一个数字身份，再经过共同维护的帐原本记录这个数字身份的全部信息，达到验证效果。目前Vechain产品已经对接了10多家行业标杆客户，数百万个ID运行在链上。
三步走，目标打造供应链金融交易所
从实现路径来看，区块链在供应链金融领域的应用能够经过三个步骤来实现。
做为前提，咱们须要先打造一个区块链+供应链金融的联盟，联盟的参与者包括供应链金融平台，核心企业、专业的金融中介机构、资金方、保理机构等。
每一个参与者都须要承担相应的义务，好比平台负责提供供应链信息，客户信息这些相似水电的基础服务，而核心企业了解行业情况，对供应链上的企业具备掌控力，负责风险控制。
专业的金融中介机构能够对平台信息进行整合分析，提供定制化的供应链金融产品，好比个性化的区块链电子票据。资金方包括银行、互联网金融机构等负责对接相应风险偏好的客户。
联盟链搭建好以后，就能够开始三步走战略。
第一步，数据上链，将供应链联盟里的数据放到链上，利用区块链的特性使其不可篡改，并提供数据的确权，溯源等服务。
第二步，资产数字化，把仓单、合同、以及可表明融资需求的区块链票据都变成数字资产，且具备惟1、不可篡改、不可复制等特色。
第三步，数字资产的交易，供应链金融平台将转变成一个金融资产交易所，将非标的企业贷款需求转变成标准化的金融产品，进行代币化，对接投融资需求，进行价值交易。
最终，区块链技术将能有效地加强供应链金融资产的流动性，调动新型的融资工具和风控体系帮助覆盖中小企业融资的长尾市场，催生供应链金融即服务。
2、区块链，供应链金融的新机遇|商业洞见
什么是供应链金融?
供应链金融并非一个新生事物。实际上，传统金融机构就一直在干这件事——给企业融资。因为交易双方都是个体，相互之间很难产生信任关系，进而致使了巨大的“信用成本”。由于这种不信任，很难作到实时的交易交割。好比，一家公司和供应商签定合做关系，必须有1到6个月的帐期，不可能货到付款。为了给生产提供驱动资金，供应商又不得不去银行贷款，并为此支付利息，从而增长了生产成本。
与此同时，不少行业也很难从银行拿到贷款。以煤炭物流行业举例，银行恐怕都不太敢贷款给煤炭物流商。他们的抵押物只能是煤炭，基于这一行业的特色，银行很难准确评估抵押物的价值，总体风险承受能力受限。大企业难，中小企业更没有可能从银行拿到钱。要么须要抵押物，要么须要信用背书，中小企业得过五关斩六将才能知足银行的硬性要求并拿到贷款。而实体经济要落地生产，又须要资金做为润滑剂。
供应链金融，就试图用一种新的方式来解决资金的流动问题。传统银行的贷款方式是抵押物，而抵押物在供应链金融中就是应收帐款或票据等交易凭证。在产业链中，经常会存在多个资金不流通的阻塞点。好比，一家大公司和供应商签了200万的采购合同，合同规定6个月后才全额支付款项。这6个月，就是帐期。
若是供应商碰见困难，须要资金周转怎么办?
供应链金融的玩法是，将这6个月的应收帐款当成抵押物，拿去金融机构借钱。固然，供应商提早拿到钱，须要支付必定利息，200万可能只能拿到180万，剩下20万算利息。6个月后，大公司再也不给供应商付款，而将货款200万结算给金融机构，金融机构凭此获利20万。这就是供应链金融的核心逻辑——试图打通传统产业链全部不通畅的阻塞点，让链条上的全部资金流动起来。
5月11日，网贷天眼发布的《2016互联网+供应链金融研究报告》，预测2020年我国供应链金融市场规模将达到15万亿左右，这是一个很是巨大的市场。
供应链金融的主要挑战
首先，供应链金融企业的发展受制于整个供应链行业对外的低透明度。
供应链所表明的是商品生产和分配所涉及到的全部环节，包括从原材料到成品制成再到流通至消费者的整个过程。目前的供应链能够覆盖数百个阶段，跨越数十个地理区域，因此很难去对事件进行追踪或是对事故进行调查。买方缺乏一种可靠的方法去验证及确认产品和服务的真正价值，由于供应链广泛缺少透明度，这就意味着咱们支付的价格没法准确地反映产品的真实成本。
其次，高居不下的交易成本。
仍然以文首应收帐款为例，从显性的角度考虑，传统供应链金融链涉及到应付帐款方、增信机构、保理机构的多方处理，花费时间长、成本高，这是因为必须由信任机构完成相应的认证和帐务处理，一般至少要耗费数周时间才能到帐，手续费用昂贵。从隐形角度考虑，为了获取一笔应收帐款，交易公司公司一般要进行大量的调研，并在此基础上进行风控。若是标的金额太少，利息都覆盖不了成本。
第三，核心企业的“魔咒”。
上述问题的出现和叠加促使核心企业登上历史舞台。就像上下游之间的堤坝，核心企业起到了贯穿产业链的做用。对于核心企业来讲，天生具备从事供应链金融的优点。核心企业几乎掌握了全部上下游企业的交易数据，手头握着全部的应收、应付帐款，兼具天时地利人和。好比，海尔集团、迪信通等行业巨头都成立了本身的供应链金融公司，并试图用互联网的方式来提升效率，改造行业。
当前，核心企业模式是供应链金融的主要模式。核心企业在供应链金融的发展历程中具备积极意义，然而伴随着核心企业不断发展壮大，历史的车轮再次重复，先进生产力终将成为阻碍进步的绊脚石，核心企业的存在也会限制平台型企业的发展。这是由于核心企业做为供应链金融中最为重要的角色，它们的话语权和议价能力都十分强大，这就会使得不少平台型供应链金融遭遇一种尴尬：核心企业和他们达成合做，很快就会看到供应链金融的好处，进而想到“为何这个事情我不能本身干?”因而，解除合做，开始自建团队、亲自操盘。
所以，不少平台宁肯放弃行业巨头、和小公司或保理公司合做。核心企业的“魔咒”，桎梏了众多平台的发展。核心企业模式只能用于自身行业、甚至只能是在本身的产业链条上作文章，天花板过低。除此以外，采用核心企业模式也会出现联合诈骗的可能性。
区块链将重塑供应链金融模式
从区块链被提出至今，该技术从极客圈子中的小众话题，迅速扩散成为学界和社会大众普遍关注的创新科技，并成为Fintech领域最耀眼的明星。Venture Scanner最新发布的显示，区块链领域吸引的风险投资已经从2012年的200万美圆飙涨至2016年的6亿美圆，增加超过了300倍。
区块链技术之因此会在短期内受到如此大的重视，主要是由于它被不少人看做是能够改变现有交易模式、从底层基础设施重构社会的突破性变革技术。
马尔科·扬西蒂，卡里姆·拉哈尼在《哈佛商业评论》中发表了题为《The Truth About Blockchain》的文章，对区块链的运做原理进行了系统性的总结，他指出区块链自己是一种开源分布式帐本，可以高效记录买卖双方的交易，并保证这些记录是可查证且永久保存的。该帐本也能够经过设置自动发起交易。其运做原理能够具体归纳为：分布式数据库、对等传输、透明的匿名信、记录的不可逆性、计算逻辑。
ThoughtWorks认为区块链的这些特征使之在供应链金融领域具备独一无二的优点，显示出了解决现有供应链金融全部问题的潜力：
创建P2P的强信任关系。做为一种分布式帐本技术，区块链采用分布式部署存储，数据不是由单一中心化机构统一维护，也不可能按照本身的利益来操控数据，所以具有较强的信任关系。
创建透明供应链。区块链保存完整数据，使得不一样参与者使用一致的数据来源，而不是分散的数据，保证了供应链信息的可追溯性，实现供应链透明化。
金融级别加密安全性。因为对交易进行了加密，并具备不可改变的性质，因此分类帐几乎不可能受到损害。
个性化服务。区块链自己的可编程性能够从本质上知足各种消费者的个性化需求。
可审计性。记录每次数据更改的身份信息，能够进行可靠的审计跟踪。
区块链是一项基础性技术——它有潜力为供应链金融行业的经济和交易制度创造新的技术基础。能够确定的是，区块链技术将深入改变供应链金融行业的商业运做，这种改变远远大于供应链行业的改变。区块链应用不只是传统业务模式的挑战，更是建立新业务和简化内部流程的重要机会。
Santander InnoVentures Fund 预测，到2022年，使用区块链技术的银行能够每一年节省高达200亿美圆。而世界经济论坛也预测，到2017年全球GDP的10%可能会存储在区块链平台之上。
区块链用于供应链金融的机会和场景
区块链的特性和优点能够帮助咱们创新性的解决问题，并促进供应链金融价值链的重塑，这些创新应用变幻无穷，或许在如今看来，有不少应用咱们都不可思议和预测。咱们尝试从下面四个角度，来描述区块链与供应链金融碰撞出的机会。
机会一：区块链如何提升整个行业的透明度?
相似于RFID的技术很早便被应用以提高供应链的透明度，区块链则可以确保物品从物理世界向虚拟世界映射的透明度和安全性。区块链将分类帐上的货物转移登记为交易，以肯定与生产链管理相关的各参与方以及产品产地、日期、价格、质量和其余相关信息。因为分类帐呈现分散式结构特色，任何一方都不可能拥有分类帐的全部权，也不可能为谋取私利而操控数据。此外，因为交易进行过加密，并具备不可改变的性质，因此分类帐几乎不可能受到损害。
这对于供应链金融具备重要的意义。整个供应链金融企业将据此从新评估风险控制模型。能够明确的是，因为总体透明度的提升，行业风险将被极大的下降，参与各方均将从中受益。
区块链为供应链提供了交易状态实时、可靠的视图，有效提高了交易透明度，这将大大方便中介机构基于经常使用的发票、库存资产等金融工具进行放款。其中抵押资产的价值将根据现实时间实时更新，最终这将有助于创建一个更可靠和稳定的供应链金融生态系统。
目前，已经有尝试利用区块链技术来改善供应链管理的先例。例如，IBM推出了一项服务，容许客户在安全云环境中测试区块链，并经过复杂的供应链追踪高价值商品。区块链初创企业Everledger正在使用该项服务，但愿可以利用区块链技术来推进钻石供应链提升透明度;伦敦的区块链初创企业 Provenance致力于为用户提供一个网络平台，使品牌商可以追踪产品材料、原料以及产品的起源和历史;BlockVerify一样是一家位于伦敦的初创企业，该公司主要利用区块链技术提高行业透明度，从而打击产品假冒行为;Skuchain公司正在为B2B交易和供应链金融市场开发基于供应链的产品;Fluent正在朝着“在主要金融模块领域，为供应链管理使用区块链盈利”方向努力。
机会二：区块链如何下降总体供应链金融交易成本?
另外一个充满潜在区块链应用的领域在于下降交易成本。区块链技术能够弥补不一样交易主体之间的信任鸿沟，当甲乙两家公司在国际上发送高价值和大批量的货物，如铁矿石。甲为发货方，乙为收货方，双方约定到货30往后付款。甲方找到中介机构金融A为其提供供应链金融服务，B为其增信。
在这个case中甲乙两家公司，以及中介金融机构A、B同时面临着不可预知的运输风险。如今咱们是经过签署复杂的纸质文档来试图规避上述风险：当事方必须管理托运人中介金融机构和接收方的中介金融机构之间的协议，同时被管理的还有记录货物价值和装运方式的大量协议。大多数时候，咱们须要原始合同文档验证信息真伪。
使用区块链应用程序，公司能够将全部文档都放到区块链上，基于区块链的运行机制，这些数据不可以被更改。一旦出现问题，当事方能够经过区块链技术快速定位在特定日期处于特定版本的合同文档，这对于处理纠纷很是关键。区块链上的全部文档对全部人提供彻底平等的访问权，参与方能够快速访问目标材料，而且这种访问基于高度的信任关系和对于全部的交易记录可追溯性和可验证性。事实上，区块链包含对供应链金融相当重要的全部必要组件：时间戳、不可逆性和可追溯性。
一旦完成合同文件的发送和接收，当事方公司能够经过区块链上的智能合同进行支付。交易双方能够事先约定合同的处罚条款，例如“当知足条件X时，乙方将支付N给A。”经过这种方式，在给予借/贷双方更加个性化的服务的同时，区块链也实现了文件的交换和价值的交换。
Barclays公司试验了这种可能性。 2016年9月，他们已经完成了基于区块链的供应链金融的第一次现场试验;另外一个例子是农业合做组织Ornua和塞舌尔贸易公司(一家食品产品经销商)基于区块链完成黄油贸易有关的文件，虽然自己的支付仍然是“传统的”，但使用区块链交换文件将贸易时间从10天减小到几个小时。其余人也在尝试。汇丰银行和美银美林正在使用Linux基金会的Hyperledger平台，在重金属贸易融资领域进行相似的实验和测试。
机会三：区块链如何催生新的商业模式?
区块链技术不只仅是一项技术变革，它最终会影响到供应链金融交易过程当中合同、交易及其记录，进而改变如今的商业模式。咱们相信，随着信任壁垒的去除、交易透明化，区块链会催生真正意义上的供应链金融平台。
新型供应链金融平台，主要的参与者包括平台自己、保理机构、中介金融机构、企业、我的甚至是算法公司。供应链金融平台负责提供供应链信息，客户信息这些相似水电的基础服务;第三方中介机构能够基于平台信息进行整合，提供更加定制化的供应链金融服务，这种服务将更加的精细化、个性化。
好比传统意义上咱们能够将应收帐款抵押，在将来的供应链金融平台，咱们能够将应收帐款细分，根据不一样的节点状态创建金融模型，进而产生不一样的金融产品。同时将来随着可追溯能力的加强，全部的金融模型将根据供应链的实时状态进行数据更新，对标的资产或者是借款人持续评估。算法公司能够基于平台提供的API接口，开发金融模型，并出售给第三方金融机构和保理公司。
最终，区块链将加强市场中抵押资产的流动性，改善当前最经常使用的供应链金融工具，如保理，采购融资，供应商管理库存融资等，并为深层融资提供机会。催生新的商业模式——供应链金融即服务。
机会四：区块链如何简化交易过程，提高客户体验?
设想这样一个场景：
李琳在北京经营一家黄金首饰店铺，在黄金珠宝市场的销售旺季到来以前，做为下游的终端店铺想提早囤点货，她手上资金紧张，可是做为终端店铺的老板，她知道这个旺季把货销出去后必定能够大赚一笔，她找到供应链金融平台，平台虚拟助手经过触摸屏为她提供了多种金融方案选择(好比经过品牌商的担保或反担保的增信措施到平台来获取融资借贷)，全部的方案都是为李琳量身定作，由于第三方金融机构已经经过平台提供的API接口了解了足够详细的李琳的我的和商业信息，例如征信记录、违章记录、处罚信息等等。全部上述信息都是经过区块链存储的，这也确保了李琳的我的信息不会泄露。同时李琳还能够获得外部机构对她的信用评级信息，基于李琳在区块链实时的数据映射。
李琳经过触摸屏选择最佳选项。触摸屏读取她的指纹，而且系统经过区块链验证她的身份。经过后，金融机构的银行帐户向李琳的银行账户划款， 接下来，系统设置每个月从李琳的银行账户向放款的金融机构直接划款，这些行为经过智能合同触发。
几个月后的一天，李琳购买的黄金首饰在运输途中丢失，安装在运输外箱上的智能传感器经过区块链触发了丢失通知，保理公司和中介金融机构第一时间收到了丢失信息，并通知李琳去保理机构，在她去保理机构的路上，她很是担忧，不知道该如何处理索赔和退款，以及这些会如何影响到她的还款合同。当她到达保理机构后，李琳惊奇的发现索赔已经经过块链提交，而且保理公司已经批准了索赔。
这个例子向咱们很好的说明了区块链技术如何提高用户的体验，而只要咱们稍加留意，就会发现不少相似的应用场景。
最后，技术和场景是互联网和IT行业发展的重要推进力，咱们相信，将来随着区块链在供应链金融应用场景的不断丰富和实践，终将会颠覆整个供应链金融行业。
3、区块链在供应链金融的应用
供应链金融
供应链金融强调的是上、下游成员企业相互竞争与相互协做的特殊关系，申言之，谁有竞争优点谁有话语权，谁来制定交易条件与习惯。而特殊关系则是，从最初级的原物料，通过加工、制造、运送到最终消费者整个链条，造成了该行业特性。在此种情形下，金融机构了解上、下游议价能力与行业交易特性，通过风险评量，提供综合化、多样化和客制化的金融产品或服务，知足链条上成员企业金融需求的解决方案。
0一、供应链金融1.0
以人工授信审批为主
供应链金融的模式被笼统称为“1+N”，银行根据核心企业“1”的信用支撑，以完成对一众中小微型企业“N”的融资授信支持。供应链金融1.0银行授信依托核心厂的信用，来缓解银行对其上游的供应商或下游经销商授信风险，采起人工授信，一事一议，因此没法借助科技手段达到批量获客。
0二、供应链金融2.0
以银企直联为核心
供应链金融2.0以银企直联为核心。核心企业采起自动化的ERP来管理供应链，以下降库存成本和及时响应客户需求，此时银行为了提升服务竞争力，遂与核心企业达成“银企直联”的协议，因为获得核心企业的配合，银行除了能够依托了核心企业的信用对上游供应商与下游经销商授信外，还能够达到批量获客目的。
0三、供应链金融3.0
以三流合一平台为核心
供应链金融3.0以三流合一平台为核心。供应链金融3.0是以平台为核心，整合商流、物流、资金流成为三流合一的信息平台，银行握有供应链条上全部成员企业的交易信息，以“互联网+”的思惟模式，鼓舞了银行不断的创新或改革商业模式，打破了二八定律，让银行瞄准着80%的中小客层。因为有先进的互联网技术支持，能够大幅的下降银行操做成本与风险管控成本。
供应链金融
推广面临的瓶颈
国内从供应链金融1.0的“1+N”商业模式发展至今的供应链金融3.0 “N+N”，约有十几个年头，经IBM公司研究调查结果，供应链金融产品约75%在存货融资与预付款融资，银行仍局限于传统的抵押贷款思惟;然而保理业务仅占25%，银行仍没法回归依托贸易融资具备自偿性的特性授信，简而言之，银行没法仅以买方还款作为第一还款来源进行授信，追究其缘由就是风险考虑。由于银行在供应链金融中的风险管理，是依托着核心企业的信用，垂直的对其上游供应商与下游经销商授信，为确保银行债权，银行推广供应链金融业务面临如下瓶颈:
授信对象的局限性
因为全国征信系统尚不完备，供应链上的中小或小微企业存在信息不对称，银行没法直接对其授信，所以银行授信是依托着核心企业的信用，不管是核心企业对上游供应商的最终付款责任，或是对其下游经销商的担保责任或调节销售，皆以核心企业的信用为杠杆衍生出来的授信。银行除了须要核心企业配合外，银行也只能局限于核心企业的一级供应商或一级经销商(即与核心企业直接签约的供应商与经销商)，至于二级以上的供应商与经销商，则由于与核心企业无直接采购或销售合约，因此银行没法提供融资需求。
科技整合的局限性
核心企业虽能知足银行单独授信的标准，但其自身的科技系统，是否能将供应链条上的上、下游成员企业交易讯息整合一块儿，使得链上的采购信息与销售信息透明且可信赖，这决定了银行是否得到对称的信息而支持对上下游成员企业的授信。另外，交易信息的真伪如何验证?交易信息是否被篡改等等问题也制约着供应链金融业务的推广。
交易全流程的可视性
供应链金融是整合了商流、物流与资金流，若是线上的商流与线下的物流没法达到信息透明且全程可视，银行对押品的控货权可能产生风险疑虑，也会制约供应链金融业务的发展。
区块链打通
供应链金融的瓶颈
基于风险管理的考虑，银行仅愿对核心企业有应收帐款义务的上游供应商(一级供应商)提供保理业务(应收账款融资)或是对其直接下游经销商(一级经销商)提供预付款融资或存货融资，由于银行信赖核心企业的控货能力或是调节销售能力。反之，除了一级供应商或经销商外，银行通常不肯直接授信。另外，在金融实际操做上，银行很是关注应收账款债权“转让通知”的法律效力，因此都会要求一级供应商或核心企业签回“债权转让赞成书”，若是一级供应商或核心企业没法签回，也会形成银行不肯授信。
若银行在区块链技术支持下，开发一个供应链金融‘智能保理”业务应用系统，提供给全部供应链上的成员企业使用，二级供应商利用“智能保理”系统将开给一级供应商的发票上记载着该应收账款已转让给某银行的编码(编码A),发布在区块链上，一级供应商在此发票纪录上添加其余必要的编码(编码B)以后连同原转让信息变成编码A+B，再发布在区块链上。依合同法第79条和第80条规定，此智能发票已达到债权转让法律通知的效果，核心企业当货款到期时依法应直接将款项付给银行(以下图)。此外，银行也能够利用“智能保理”系统追溯每一个节点的交易，勾画出可视性的交易全流程图，因此区块链技术为推广供应链金融“保理”业务到核心企业的二级以上的供应商提供良好的基础。
银行对中小企业或小微企业除了担忧其还款能力外，也关注交易数据信息的真实性。供应链金融业务实际操做中，核心企业是以其ERP为中心化的模式串连上游采购信息与下游销售信息，因此银行一定调查核心企业所用的ERP系统的生产商，因为国际或国内大厂生产的ERP系统结构较为复杂，交易信息较不易被篡改，银行对其信息的信任度有所增长。尽管如此，银行仍然担忧核心企业与供应商或经销商勾串篡改交易信息，因此投入人力与物力反复验证交易信息的真伪。反观区块链具备一致性、可溯性和去中心化的特色，所以可将供应链上全部的交易数据记录分散在全部结点上的数据库，且区块链上的数据都带有时间戳、不重复记录等特性，即便能篡改某个节点的交易数据，也没法只手遮天，因此区块链解决了银行对信息被篡改的疑虑。
另外，银行在操做供应链金融的“存货融资”和“预付款融资”的贷后管理，必须编列必定人数的“巡核员”，来核实押品是否存在与押品价值是否减损等工做，形成银行投人不少的人力与物力，增长银行操做成本，导致中小企业或
小微企业融资成本提升。若是银行利用区块链“智能资产”来管理全部供应链上交易押品，不但可以验证押品的真实性，同时也能够监控押品的转移，如此一来，银行能够节约投人大量的人力巡核与盘点押品，也能够减小操做风险和下降做业成本。
结论
银监会举行的“中国银行业盘点‘十二五’展望‘十三五”’的新闻发布会，揭示银行业应该“注重创新和改革”及“注重普惠金融的发展”，简而言之，就是鼓励银行业多用“互联网+’’科技手段和思惟模式来创新和改革金融，并将实惠及资源确实地落到中小企业或小微企业等实体产业，真真正正地发展普惠金融。供应链金融就是瞄准中小企业或小微企业的金融解决方案，国内银行业推行十余年，虽具规模，但对中小企业或小微企业融资需求，还是杯水车薪，归根结底其中缘由就是风险管控与操做成本考虑。
现在金融科技发展迅猛，国外知名银行趋之若鹜纷纷投资成立区块链实验室，就是由于区块链真正的能将交易数据，实现开放、一致、真
实验证且不能篡改，银行能更好地管控风险和大幅下降银行做业成本。区块链技术将来的发展与应用，可能成为银行推广供应链金融业务最佳的解决方案，银行能够再也不局限押品融资，而渐渐转向省时、不需控货和低操做成本的保理业务，服务更多的客群，真正使银行业落实“注重创新和改革”及“注重普惠金融的发展”目标。 来源：东北亚镁质材料交易中心有限公司