怎样理解「现金流比利润更重要」？

徐博聞财务话题优秀回答者微信公众号：HsuBowen；不太新…

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这个问题就借 @蕭瀟家的包子铺说说吧，讲个故事，若有雷同，纯属做死。若是是专业人士，请只看图片和黑体字，或直接翻到最后的总结。

1、时间回到三年前

2010年的光棍节到了， @蕭瀟拿着一份商业计划书来到个人办公室，跟我说本身要开一家包子铺旗舰店，问我有没有兴趣入股。亲兄弟明算帐，我就打开商业计划书来看，计划不错，前期投资一千万，购买一套纳米技术的蒸包子工具，全自动高科技，一个按钮全搞定。还要搞网络销售，一键下单，到店取货。顺利的话如今开始筹备，明年元旦开业，当年盈利，五年回本，十年上市。

预算表虽然漂亮，不过咱也是搞财务的，这小子蒙不了我，我对这个「当年盈利」仍是很怀疑的，估计要在会计核算上耍花招。我们作个表看看：

你妹呀，果真有猫腻。用直线法折旧和双倍余额递减法折旧的时候，固定资产的折旧速度不同，这就直接反映到当年的营业利润上。这个所谓的「当年盈利」，指的就是直线法折旧的时候，可是到了另外一种折旧方式上，利润就变成负数了。 不一样的折旧方法，会形成利润的变更，这可要注意了！在投资以前，可要审慎对待，不能光看着利润高就下手了。

不过咱也不是不讲理的人，不一样的折旧方法里，现金流量都是稳定的，这个指标比利润靠谱。大牛们都说「现金流比利润更重要」，看在现金流量指数还能够，就把钱投了吧。一拍即合，到了第二年元旦，包子铺顺利开张。

2、一年以后

2011年年末了，我心说这包子铺开了一年，也该分成了吧，怎么没见咱的 CEO 给我打电话？打个电话过去， @蕭瀟给我发了个邮件，说这是今年的报表，钱赚着呢，让我放心，分成的事先放放，最近包子铺要用钱。

我说好吧，先看看报表，「利润表」里确实显示着很多利润，但是一打开「资产负债表」的「流动资产」部分，娘希匹！

奶奶的，你开个包子铺，这么多的「应收帐款」是干什么？坑爹啊，「应收帐款」就是顾客拿了东西，还没给钱，欠着的钱。卖个包子，还搞赊销，真是不靠谱。这样，「营业收入」是算进来了，可是「现金」却没到本身家帐上。空有「营业利润」，没有「现金流入」，看看帐面上可怜的一点「货币资金」，咱也别逼着他分成了。

咱家这个 CEO，在这个问题里「运营利润表明什么，怎样解读？」虽然把包子铺的利润表讲清楚了，但这里面不免有猫腻啊！利润这个科目，太容易操做了，很容易搞出幺蛾子，也就是所谓的「利润质量」太差。 我们卖包子，仍是得靠重视现销，压缩赊销的经营模式，才能提升业绩啊。这个「现金流」，会直接关联公司的经营管理水平的。

一个企业的「应收帐款」增长，就带来「现金流量」减小，相反「应收帐款」减小，「现金流量就增长」，两者是负相关的关系。这样看来，包子铺 CEO 在应收帐款上作的手脚，虽然能提升利润，可是提升不了「现金流」，我们仍是能够在「现金流」上看出问题。

这个「现金流」，这样看确实比「利润」靠谱。

3、又过了一年

去年这个包子铺竟然卖包子搞赊销，年终聚会的时候好好批斗了一顿，并且还发现了这小子从亲戚朋友那里买高价菜，雇员也都顾本身家人，让公司的成本居高不下。这个赊销，也是把包子都预先送给了隔壁如花家的公司，搞起私人食堂来了。 今年勒令整改，不准赊帐卖包子，下降公司运营成本，这样必定能行！

时光飞逝，到了2012年年末，此次还真拿着分成了，不过看到这张报表，个人天呐！

你妹，主营业务成本和运营成本都降下来了，但你们也看出毛病了吧。人家 CEO 知道咱们股东喜欢看现金流了，聪明。一方面买了便宜的菜，把「主营业务成本」降下来了，另外一方面砍掉了「管理费用」，把服务员都开除了，并且还中止了新品种包子的研发，砍掉了「研发费用」。结果，利润是比去年多了，可是营业额其实降低了。

用这种野蛮的方法控制成本，虽然能够提升利润，也能提升现金流。但最终的结果只是报表漂亮而已，对公司的将来发展没有任何好处。如今，有一些公司，为了上市和市场预期，采用这种饮鸩止渴的方式粉饰报表。除此以外，操做现金流的方法还有不少，就不一一列举了。

奶奶的，看这个「现金流」和「利润」谁重要，还不能一律而论，仍是得具体问题具体分析啊，可不能被骗了。

4、今年

2013年光棍节啦！今年的分成刚刚到手，数量还很多，可这三年拿到的回报，是比投进去的钱少多了。 结果刚拿到钱不久，就接到一个混高利贷的老同窗的电话，说「最近有个包子铺跟我借钱呢，如今开包子铺都借高利贷啊，哈哈哈！」

心头一凉，稍作调查，果真如此，这笔钱实际上是我们的 CEO @蕭瀟借高利贷弄来的。一想今年公司的帐目确定会很是好看，挣了好多钱。可这笔钱，终究是你借来的，有一天是要还的。如今他把借来的钱，当作股东分成发给我咱们，这个公司早晚会资不抵债。

虽然「利润表」上的数字依旧好看，可是「现金流」不足，等「债务到期」，高利贷上门讨债的时候，公司的「银行存款」没法偿还「债务」，这就是「资金链断裂」，公司只能倒闭，CEO 只能跑路，股东只能认栽。

在作筹资的时候，要考虑到企业自身的债偿能力，量力而为。若是为了粉饰报表而大肆融资，搞扩张，不免陷入万劫不复的境地。

在公司成立之处，就应该设立好企业的金融资本结构，作好现金流的预警分析，在达到某一警惕指标时，及时采起措施，防止出现资金链断裂的状况出现。一个健康的企业，必定有良性循环的现金流量，我们这个包子铺的现金流危机，仍是管理模式上的问题。

看现金流，要有长远的眼光。并且「经营现金流」、「投资现金流」、「筹资现金流」三者，在必要的时候，也要分开来看。

5、总结

对此次的投资失败，咱们将这几年的经验稍作总结：

2010年：从会计核算角度，能够经过对折旧方法的操做，调整公司报表上的营业利润。但在这个时候，现金流量保持不变，是更可靠的参考标志。
·在进行投资项目决策分析的时候，要注重「现金流」的考量。

2011年：从公司管理角度，「应收帐款」等科目虽然带来利润，但不带来现金流。从这里看，现金流也是更可靠的标志。重视现销，压缩赊销，能够给现金流带来好处。（关于虚增利润的拓展阅读：「如何肯定未上市企业的利润真实性？」）
·这种时候，「现金流分析」能够有效检验公司「利润质量」。

2012年：可是，现金流也不是没法操做，经过暴力压缩成本，同样能够提升现金流的数值。但这些操做，会在报表中显示出来。一个现金流高的企业，也未必就是天衣无缝的，要具体问题具体分析。所谓的「成本费用管理」，也要用科学的方法进行。
·「现金流」是企业生产经营活动的重要考量要素，但不是绝对标准。

2013年：现金流能够拆分红「经营现金流」、「投资现金流」、「筹资现金流」，这三者的健康要统筹兼顾。一个企业的金融资本结构，须要必定的远见，刻意追求现金流量的恶意融资，会给企业带来巨大的灾难。现金流的「结构」，值得咱们关注。
·「现金流」情况能够决定企业的生存能力。

包子铺要倒闭了，这告诉咱们「现金流比利润更重要」确实是个值得参考的道理，可是究其根本，「现金流」也不是百试百灵的绝招。

就这么多，欢迎补充，感谢阅读。

编辑于 2013-11-11 134 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 申请转载

MrToyy会计、财务、金融、审计、投资等 7 个话题优秀回答者

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我是来给利润表平反的。现金流和利润一样重要。若是利润表真的尽是水分，那它早就从财报中被拿掉了好吗 -_-!

第一个要讲清楚的，利润到底是什么？
利润是一项投资在某一个时间段内带来的盈利。
打个比方，买入一个包子（为何只能想到包子呢）1元，转手以2元卖掉，那么这里利润是1元。这很容易理解。
可是呢，买来100个包子的原料面粉和肉等50元，请人和面包包子30元，再买入600元厨具来蒸包子，最后以每一个2元卖掉，那到底利润是多少呢？
是200-50-30-600=(480)即亏损480吗？不对啊，厨具能够重复用的，不能所有算成本啊。恩，是的。咱们这里引入持续经营和会计分期的假设：假设咱们包子铺能够一直经营下去，天天计算一次利润。再引入会计估计，预计这个厨具能够用30天，这样厨具平摊到天天的成本就是20元，那么天天的利润就是200-50-30-20=100元。
这就是利润的重要性。它是反映一项资产的盈利性的重要指标。没有它，就没法得知包子铺天天赚多少钱。实际运用当中，一项资产经常能够持续使用几十年。咱们不能等到再也不使用这个资产了再来计算他带来的盈利，而是每一年都计算一次，以即时评估经营情况，做出相应的经营决策。
第二点，现金流又是什么呢？
现金流就是实实在在流进流出的真金白银。
仍是上面的例子，包子铺第一天现金流是负480元，后面29天天天现金流是120元。这是告诉你天天究竟是掏钱仍是收钱。同时，若是第一天不掏出去480元，这生意就无法作起来。另外，知道了这样的现金流，你能够在第一天借480元，靠后面4天的现金流入来归还。这样就变成了空手套白狼，本身一分钱没有掏出来，靠别人的钱把生意作起来了。
现金流的重要性在于，它是进行投资和经营中财务规划的重要指标。没有它，财务规划无从谈起，企业明天究竟是要借钱仍是要存钱就是个未知数。
第三点，现金流和利润有没有关系？
有。在整个投资周期中，现金流和利润是统一的。
接上面的例子。包子铺天天利润100元，30天总利润3000元。
包子铺第一天现金流负480，后面29天天天现金流120元。加总起来现金流3000元。
诺，整个投资期来看，现金流和利润是相等的。

发布于 2013-11-13 24 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 禁止转载

茶叔我是猫大叔，这是个人新号

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说一个故事吧。
90年代末，咱们那有个卖自行车的代理商作生意赚了点钱，又刚巧搞到块地皮，就打算与人合伙开一家星级的酒店（在咱们那当时算最高档的）。他没多少钱，开始的协议是他先把把楼盖起来，盖好后把大部分股权卖给合伙人。结果酒店快开业了，合伙人出了点事撤资不干了。处处找人接盘可就是找不到，一气之下，他把自行车店卖了，借了一屁股债，打算自已单干。
但是他没钱呀（卖自行车能赚多少钱），酒店招人，每一个员工要交压金，一人2000元到5000元不等。酒店开业后出纳的首要任务就是把当天的所有流水所有交老板还债、付工程款。可酒店经营仍是有成本的，把钱全上交拿什么付人菜钱？一个字“拖”！全部要付供应商的钱所有拖三个月再付，这是明的，还有暗的。到了说好的付款期，财务经理会先消失几天，谁也不知道到那去了，而后是出纳再消失几天，也没人知道去那了。其实都在酒店的某个房间躲着办公呢。实在拖不下去了，出纳会开支票给你，但兑不出钱来，由于支票不是日期写的有问题就是章盖错了，你回头找她重开，她会很抱歉的告诉你：很差意思，这个月的付款计划已经用完了，下个月，下个月必定第一个给你付！菜贩子夫妻俩实在很无奈：小孩上中专等着交学费，实在没办法了，不行咱们给你磕个头吧！两个四五十岁的人当着全财务室人的面，对着一个十几岁的小姑娘就跪下来了！真跪呀！！！
你说现金流为何比利润重要？由于现金流在关键时候就是命呀！酒店老板没有现金流酒店就开不了，也就谈不上什么赢利。菜贩子夫妻给酒店送菜赚钱不？固然赚，否则还能扯这么久。但拿不到现金，关键时候只能给能够当他们女儿的晚辈下跪。现金流是短线救命用的，利润是长线救穷用的，你说现金流和利润那个重要？
后来酒店终于撑了下来，老板渡过了一段最困难的时期，小老板成了当地的大老板。再过几年，他又投身房地产事业，买了很多地，可仍是没钱（嗯，这也算他的经营手法了）！直到有一天，他在二线城市花大价钱拿了一块地，又把所有身家投了进去，碰上房地产市场低迷房卖不掉，付不了工程款，公司每天有人上门要债，有段时间处处传老板跑路了。
说到这里你觉得结果确定是老板跑路，公司清盘了？错了！老板经过他熟悉的套路，处处拆东墙补西墙（这里有没有供应商下跪或是上砍刀我就不知道了），总之他又熬过了最难的那一段时光（咦！为何说又呢），最后的结局你们都能猜到了，去年房价上飞涨，不到一万的价位一晚上间冲到二三万，如今老板都快成传奇人物了。
是传奇的英雄仍是跑路的狗熊，就看你现金流有没有断了！

说完故事再回到主题：现金流和利润，那个重要？要我说固然都重要，企业发展的不一样阶段二者的重要程度是不同的。现金流表明了现实，而利润表明了理想，没有钱的时候现实是残酷的，要货没货，要人没人，饿着肚子空谈理想没用！但没有理想也不行，没有理解意味着没有但愿，一家始终亏损没有盈利但愿的公司是没有价值的。不少财务人员对现金流的认识度还不如公司老板，他们每每沉迷于利润的核算而忽视了现金流的管理，却不知咱们核算出的利润都是过去时了，管理现金就是管理资产，就是在为企业创造价值。对于新兴产业的创业公司现金流的意义更加剧大。对于这些公司几年不盈利多是常态了，利润对于这样公司只存在于纸面上。但不能说这样的公司没有价值，京东商场和嘀嘀打车每一年的亏损额都是以亿元为计量单位的，可同时它们也是千亿元市值的大型互联网公司。可以作到这一点主要是它们找到了投资者承认的盈利模式，同时也是它们融资能力强，现金流管理的好。过去二十年也有不少优秀的公司，有好的概念和优秀的团队，也融到了钱，就是烧钱的时候过于大手大脚，没有管理好，结果倒在了半路上。作好资金管理、作好预算管理，让企业获得持续稳定的资金支持是创业公司财务人员值得好好研究的课题。

编辑于 2016-08-11 15 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 申请转载

知乎用户财报话题优秀回答者会计学博士

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这个命题是错误的。我认同 @MrToyy，补充一点会计理论对此的见解。

这个话题上世纪90年代在美国会计界是个争论很大的问题。不过争论后期你们基本上都承认了利润比现金流重要（这固然不是说现金流不重要，现金流固然很是重要，只是若是单纯从会计角度来说，利润更重要！）。这方面有很多重量级论文，我先搬出一个重中之重的来镇楼，周末有时间再来展开聊聊。

Dechow 1994 Journal of Accounting and Econmics: Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of accounting accruals

先从现金流和利润的来源提及吧。设想一个最简单的小企业（好比上文提及的包子铺），到了年末怎么知道赚了多少钱呢。最简单的，也就是不少小夫妻店的作法，就是看看，收了多少钱，出了多少钱，差异就是赚了多少钱。这就是现金流。

现金流的好处是简单，直观。缺点也很明显，就是timing和matching（我直接引用Dechow了）。举个简单的例子，假设波音公司造飞机。飞机要造两年。第二年年末交货，收1亿RMB。成本是每一年3000万。那么第一年年末波音公司赚了多少钱呢？若是用现金流，赔了3000w(第二年赚了7000万）。这个时候利润的好处就来了。利用accrual，将一部分利润先实现。假设今年飞机完成了50%，那么就是5000万的总收益减去3000万的成本，第一年赚了2000万。你以为利润和现金流那个更靠谱？

Accrual是当代会计的核心。经过这一类的会计处理，解决了现金流的缺点。Dechow的论文经过数据证实了利润远远比现金流重要，特别是对波音这种经营周期比较长的企业以及其余流动资金波动性比较大的企业。参照的坐标是股票价格。你说现金流重要，那看看是否是现金流好的企业，股票汇报就高了。数据发现，无论是短时间仍是长期，利润对股票价格的解释力，远远高于现金流。好比，若是以4年为周期，利润能够解释将近40%的股票波动，现金流只能解释11%。

另外，现金流(statement of cash flows)在1987年之前不是强制披露的。也就是说，上市公司能够不披露现金流。试想，若是现金流那么重要，（理性的）投资者早就强烈要求公司披露了。

补充1：部分CFO以及analyst所说的现金流比利润重要，我的以为是对投资者只盯着利润的一种反思，并不是全无道理。华尔街和投资者深知利润的重要性，到了一种痴迷的程度。因此才有部分业者强掉现金流更重要（是否是有点矫枉必须过正的意思？）。
补充2：对有些小企业，现金流有可能更重要。因此要case by case。可是整体上，确定是利润比现金流更重要。
补充3：世纪之交的会计丑闻，安然，Worldcom等等，加重了投资者对利润表的不信任，以为利润表比较容易被操纵，反而现金流更值得信任。因此现金流更重要的说法有点甚嚣尘上。诚然，accruals是一把双刃剑，能够解决现金流的问题，可是也给了公司操纵利润的机会。可是权衡利弊，利润表仍是胜于现金流。

编辑于 2015-04-09 21 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

老麦哈尔滨佛学院 MBA

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客官您上眼观瞧，不须要任何专业知识就能理解：）

你在一家公司工做，是个争气的月光族。老板来找你，说之后工资不是每个月发给你了，而是六个月一发。你干嘛？

再好比，你有个工厂，每月就生产一台机器卖给下家。下家很牛，说我能够当月买你的产品，可是付款得晚三个月。这样你虽然当月利润表不错，可是付人工，厂房，原材料的钱哪里来？不被他拖死了？

对于非财会专业人士，就这样简单理解吧：利润表反映的是一段时间内公司为了产生这么多收入，须要付出给别人的成本，和最终留存给本身的利润。它表明公司经营的效率 - 这个公司到底能不能赚钱。

而现金流表是同一时期内公司现金的流入和流出。它表明公司收入和利润的质量 - 有多少收入和支出是以现金的形式。

这两个表加在一块儿，说明公司在有利润的同时，有木有现金留存啊。有了足够的现金，才能开展下个时期的生产经营，才有钱搞研发, 建厂房，扩大规模。

一个公司若是只有利润而没有现金流，就是耍流氓，前景堪忧啊。

因此利润表可让你看起来明天很美，缺乏现金流却让你死在黎明前。利润丰沛的公司是好公司，现金流丰沛的公司是神公司，说明你在价值链上占据了重要的位置，上下家可能要看你脸色了。

编辑于 2016-07-09 10 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

财商大叔微信号fquncle1，只有懂得财富规律，才能…

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想要赚取财富，必需要了解现金流，良好的现金流就像一条河渠，能让资产的流动始终处于活跃和更新的状态。node

那么，什么是现金流？从概念上来说，现金流是“现金流量”的简称，现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在必定会计期间按照现金收付实现制，经过必定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非常常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量状况的总称，即企业必定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。微信

不是全部的经济活动都能称做现金流，属于现金流，属于现金流范畴的经济活动须要包括如下四个特色：第1、期限短；第2、流动性强；第3、容易转换成现金；第4、价值改动的风险低。现金流是衡量一个企业的经营情况、现金偿债能力和资产变现的一项重要指标，既反映企业的经济能力，也关系到企业的兴衰。网络

一家盈利能力很强的公司不必定就是优质的公司。不少大型企业在发展初期盈利能力很强，但每每由于忽视了现金流，急于壮大企业规模，致使公司的库存现金远远不能支付巨额的债务和生产运营成本，最终形成破产的悲剧。app

“创业教父”史玉柱，1991年创立了巨人公司，经过本身开发的软件M－6403，在92年实现3500万元的利润。并在93年，推出中文笔记本电脑、中文手写电脑等，其中仅中文手写电脑和软件当年的销售额即达到3.6亿元。巨人成为中国第二大民营高科技企业。史玉柱成为珠海的第二批重点的知识分子。95年，巨人推出12种保健品，投放广告1个亿。史玉柱被《福布斯》列为内地富豪第8位。意气风发的史玉柱，这时急于想向世人证实本身的经济实力，因而开始巨人大厦的筹措。1994年年初，史玉柱决心要盖中国第一高楼——巨人大厦，本来18层的房子嗖然间被拔高到70层。1996年，巨人大厦资金告急，史玉柱决定将保健品方面的所有资金调往巨人大厦，保健品业务因资金“抽血”过量，再加上管理不善，迅速盛极而衰。1997年年初，巨人大厦未定期完工，国内购楼花者每天上门要求退款。媒体地毯式报道巨人财务危机。不久只建至地面三层的巨人大厦停工。巨人集团已名不副实，濒临破产的边缘。ide

纵观巨人公司前五年（1991-1995），一直处于高额盈利的状态，可是因为过分投资，致使现金流断裂，从而走向破产的边缘。于是，现金流才是企业维持更长久发展的基础。工具

“现金流为王”不只应用于企业经营，同时也可应用于我的理财。减小没必要要的生活开支，能够增长现金流入，而少办信用卡和贷款也可维持长期的现金流入。不少工薪族虽然收入很高，但仍然以为钱不够花，不注重本身的现金流也会沦为“月光族”。url

现金流在某方面也体现一我的的信用，好比甲有10万元存款，乙天天都有10万元在帐户里流入、流出，那么一个月后，甲只有10万的流水，而乙则有300万的流水，相比在银行眼里，乙比甲更有信用，而申请贷款时，乙不只能够更快速地申请到贷款，同时额度要比甲高出不少。spa

用经营企业的心态去经营本身的现金流，才能获取源源不断财富。这也是每一个人必备的生财之道。操作系统

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编辑于 2016-03-22 4 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

护耳大脸已婚大叔一枚。

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利润决定你的公司值多少钱。
现金流决定你的公司能活多久。

发布于 2016-04-07 16 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

刘晓鹏曾经拿命作赌注，赌赢了一场本不应赢的仗

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这里我要讲一个故事了，一个只有几我的知道的故事，也是我其中一个很是重要的创业经历，如今我还活着就是由于这件事情发生的程度还不够深。

15年4月底的时候，我女友兔子想跟我学炒股。其实我也不会炒股，但你们也都知道，那段时间股市疯涨，只要进了股市就都赚着钱了。

可是我当时没这么想，我就以为本身很牛逼，因而我不但答应了帮我女友炒股，还想募集一个基金炒股，对的，差很少就是非法集资的形式。因而，5月11日，所谓的沐远基金成立了。

中间省略一些细节，直接讲跟题目有关的事情。

到6月份的时候，个人募集规模已经到达200万，战场由股市转战到了股指期货，由于咱们主要负责操盘的合伙人说大盘要开始跌了。而股指期货是能够双向交易的。

6月中旬，大盘连着跌了两天以后，合伙人说，跌势已经肯定了，能够入场了。

因而，伴着合伙人一声令下，两百万资金所有买成了空仓。这里要加一句说明，那时候国内的股指期货市场仍是10倍杠杆，是合规的十倍杠杆，交易所自动给加的。

噩梦今后开始，买入以后，就出现了所谓的国家队救市，大盘连着涨停了两天，咱们两天时间亏掉了150万。而我那时候才大三，身无分文。

好在涨了两天以后大盘又恢复了跌势，而剩下的这50万的仓位没有被爆仓，顺利实现了盈利。

若是那时候咱们没有算好现金流，剩下这50万被爆仓爆掉，那真的是永无翻身之地了。即便咱们有再充足的证据证实大盘必定会跌，没有现金流也于事无补。

15年11月我正式解散了资金，以20%到60%的年化收益归还了全部募集来的资金，整个操做团队剩余盈利近百万。

后来这个合伙人跟我变成了不能再铁的兄弟，我在他微信备注里面至今还被备注成“小兄”。

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6月4日更新

好吧，这个答案赞这么少我还真是没预料到，由于我以为这么刺激的经历应该没多少人经历过哈哈

评论中有人说咱们太激进在赌博，运气好没死，确实是在赌博，也确实是运气好没死反而盈利了，可是，这场赌局咱们是被迫参与的。

为何说是被迫的呢？

我不知道你们对股指期货了解多少，其实半年过去了，如今的政策我也不清楚了，可是当时的政策我还模糊记得。

我记得当时股指期货一点是200和300块好像，也就是说，你买了一手上证50或者沪深300的话，大盘浮动1个点，你的资金盈亏浮动300元，若是你买了中证500，大盘浮动1个点，你的资金盈亏浮动200元。

经过这个比例，你们应该能算出来，一手的价值大概就在100万甚至150万左右，因此咱们当时总资金体量在200万，可是比起来整体量也是很小的。

因此，若是咱们想操做股指期货，实际上是没有太多选择的，只有买涨买跌两种选择而已，那时候若是募集资金再过一些，大概就不会这么来玩了。

另外一方面，由于募集了200万左右，都是同窗的钱，因此也留下了一部分钱以备有同窗临时要撤资。

因而，投入投资的资金总量其实不足200万，可是很接近。

而我说过了，咱们作这件事情，咱们之因此会来股指期货交易，是由于我合伙人（如今是棕象资本股份有限公司董事长，具体公司名能够看我简历里面那个英文公司）很确定地预测A股要崩盘，因此咱们准备作空，因此在这种状况下，咱们很难说不去建空仓。

固然，确实很冒险，由于当时没准备更多的资金用于自救。

若是再来一次，我确定不玩了，毕竟不是富二代，真赔150万真的要死的。

不过好在活过来了，有人在我其余答案里面问我原始资金是怎么积累的，这个基金的盈利就算其中一部分原始资金积累吧。

编辑于 2016-06-04 34 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 申请转载

William Sun 投资业者。

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首先，命题是错的，根本就不能说现金流比利润更重要。“利润”的本质来源于所谓的权责发生制下的利润表，由于企业收到的现金不必定是和其经营效益有直接关系的，而周期性发布的财务报表必须采用权责发生制（也就是利润表）才能尽量真实的衡量在每个财务区间内企业的经营表现。

在用于衡量企业经营活动的收益上来看，“利润”无疑是更重要的，这就是它自己存在的意义。说现金流比利润更重要根本就是毫无逻辑的bull shit。

值得表述的观点应该是:长期来看，决定一个企业价值的惟一因素是其将来产生的现金流净值。无论采用何种利润操纵、何种会计准则都不会改变企业将来的现金流净值折现，将来现金流净额决定了企业的价值。另外，即便企业利润为负，只有现金流不中断，企业不会破产。
因此，也许能够说，相比利润，现金流在表现企业的价值(Value)上更重要，或者在决定企业的生死存亡上更重要。但泛泛的说现金流比利润重要，就有点鸡同鸭讲，没有什么道理。

编辑于 2014-05-19 5 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

李云鹤会计技术宅

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你们能够去看看视野论坛中涉及收入成本和费用确认的问题远远要高于现金流编制所涉及的问题。由此就可见至少在会计理论层面，现金流量表比利润表更重要自己就是个伪命题。
记得之前在微博上曾经看到过某位财务博主曾经这么解释过资产负债表和利润表熟更重要的话题。他说一个女孩相亲，有两个相亲对象，一个对象是名校硕士毕业，父母都是厅级干部，如今省委办公厅工做，工资通常，若是没有父母接济，在省城若是两我的生活靠他现有的工资生活不是很潇洒；另外一个对象家庭条件明显差几个级别，但离校后就开始创业，如今生意刚有转机，目前收入比那位省委办公厅的公务员高不少。姑娘最终仍是选择了前者，缘由很简单，尽管后者的利润表很好看，但前者的资产负债表更为惊人，这就是目前会计理论中的资产负债表观。
若是把那位可怜的创业青年比做为利润表观的话，那现金流量表观就至关于那些在学校里面开餐馆送奶茶的孩子们，对于还没毕业的学生们来讲，平时兼职的他们收入是要比还在校园的公务员青年和创业青年更高的，当前面两位孩子还在为打车费犹豫的时候，兼职青年已经可以带着姑娘缠缠绵绵走天涯了。但姑娘要是考虑相亲成家的话，最终仍是会选择谁呢？
做为会计师来讲，现金流量表的编制基本属于机械地作底稿，而收入的确认则能直接考验一个会计师的技术水准。怎样在谨慎和艺术中平衡，我以为既考验智商也考验情商。

编辑于 2016-05-23 1 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

知乎用户 to be better...

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大的企业容易死于突发事件，如真功夫、肯德基；
小的企业容易死于现金流，范例多如牛毛，便不列举了。
所谓利润， 一是可回笼的资金数量多少，二就是资金回笼的速度快慢，当两者有一点不知足都会影响到企业的再次投入与实际运营。
而现金流，就很好的说明了以上两点，咱们常说资金周转不开，便是如此。企业有相对充足且及时的现金流，是关乎企业生存的关键点。
举例：
我一位世伯的朋友，2000年作汽车运输的小物流生意，也就是俗称的“拉货”，公司成立初期，货车只有五六部，由于合同履行有异议，因此赔偿给客户一大笔钱，接下来面临的就是没钱养护汽车、没钱发工资、欠了一屁股债，各类走投无路，因而世伯雪中送炭借了他100万以做周转，半年多的时间，坎儿过去了，公司活了。
后来这个朋友跟世伯说“哥，我如今能够还钱了，可是。。。”“我不缺这点。”“那我晚点再还，我能再多买几部车，多拉点活，还能趁着旺季多赚点”
因而，今天这我的在当地的物流业还算小有名气，世伯他们去内蒙旅游，他还盛情的款待了你们，固然这是后话了。

可见及时、足够的现金流是能够救企业、救人的，明白 如今民间小额的贷款业务为什么如此如火如荼了不？

编辑于 2013-11-13 3 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

何强知乎金融群，221826519 玩铜板的人。

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一言以蔽之。
现金流表明你如今能不能活下去，利润率表明你将来能不能活得轻松。

发布于 2013-11-13 添加评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

猫大叔新书《财务进阶》发售中…

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由于利润是权责发生制的产物，而现金流是收付实现制的产物
前者是创建在一系列假设基础上的，通过了各类修正后，这东西极可能已不能反应企业的真实经营情况了
后者在一个时间段内反映的都是真正的现金收付状况，很难作假，因此可靠性高
叔的建议是若是一个企业的成本核算不可靠，那就尽可能从现金流上找答案吧。

发布于 2014-02-08 3 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

Johnnie Drinker

这就比如是我的消费：

偶尔一个月消费比工资还多并没关系，可是帐上没现金你可能就只能吃土。

编辑于 2016-08-25 添加评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 申请转载

知乎用户拍拍尘土，从新出发

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首先，现金流的问题致使企业当即死亡，利润问题如长期无改善，将致使企业慢慢死亡。现金流固然比利润重要。
其次，现金流是实打实的企业帐户里的现金存量变化的表示；而利润不少时候只是财务报表上的数字。一笔生意下来，你合同额1000万，全部成本总计800万，那么利润200万，但是你的利润200万的实现要客户最后一笔款才能实现，也许是2年后，还有可能有坏帐风险。因此，仍是现金流重要。
再次，有些企业自身并非以短时间营利为目的，而是谋求后期的金融运做。你们都知道有些企业有着创新的业务模式，在短时间内不计成本的冲刺业绩，拿出很是漂亮的财务报表，得到良好的业内声誉。而后呢？或者谋求上市套现，或者谋求被并购。这种案例并很多见。这种状况下，没有利润，也没什么。因此仍是现金流重要。

编辑于 2013-11-11 1 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

城年 2016卖大米，某宝搜渤海镇响水大米，好吃。

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讲个我上大学时的故事吧。

98年的时候，一台PC主机加显示器，略主流的配置下来大约1.2万元，普通配置的也要八千，因此有一段时间大学周边流行租机器，主流配置是赛扬333一类的，奔腾166比赛扬333贵。（年头比较久，型号可能有错误）

租金每个月大概是260元，押金呢，很简单，五千元现金加学生证，大三和大四的学生押金要高一些。当时有一家电脑公司推出了200元每个月的价格，押金也只要四千元，我就很好奇，这家公司如何赚钱的？为了获得结果，休息日我就在他家呆着，我不交钱，他也不给我工资，我就跟着技术人员学装机（那个年代会装机会装操做系统，酷啊）。

后来跟老板熟了，老板告诉我，机器都是毕业大学生淘汰和二手件组装的，目的不是为了租金，而是押金，有两台机器的押金在手上，八千元，本身再添一点，店里就多了若干配件，其诱惑力比一台现货要大不少，而店里的配件天天均可以出去，虽然店铺之间都是统一结算，可是你没有现金折算成配件现货，你就没有办法跟其余店铺之间拼货，拼凑兼容机。

在1998年，一个电脑店铺，敢留CPU，主板，内存，硬盘，机箱还有光驱和显示器的，那得是什么身家？99年大白鲨光驱，钢芯，超强纠错，680元一个，还不是现货！！

对于只代理同样两样配件的小店来讲，现金流=大量现货配件=别人随时借货欠我家钱=我能够随时上别人家拿其余配件不给钱=我随时能够用最低的成本组装一台兼容机来卖掉！！！

至于每月200元的租金，就当作是损耗好了。我选的这家店不大，可是出货量堪比门口旺铺，由于只要你进屋问，全部配件他都能拿到，他家有十台机器常年累月在外面出租。

这家当时好像是代理内存和硬盘，记不大清了，这家断货，当时电脑城里就很难出兼容机整机。

发布于 2013-11-11 26 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 申请转载

切尔尼空洞

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题目描述中写到，不止一个CEO说过。其实你把问题想得过高大上了，若是你去问任何一个农村小做坊，他们给你讲的利润，就是现金流。
到底什么是利润，这在会计上有定义，而生意人并不是活在会计准则里，全部的大大小小生意都是金钱游戏。
当生意人花钱生产了一批商品，放在仓库里，对于生意人来讲是亏损的，由于仓库里的东西没有卖出去，那就是废铜烂铁，而你投入了成本，那就是亏损了。但是会计上，你并无什么损失，可是生意是亏损状态。好不容易销售了一批商品，存货消失了，变成了应收款，会计上给你计入了利润，可是你真的赚钱了吗？你一分钱也没拿到。任何一个生意人都不会认为本身是盈利的，只是离盈利更近了一步，接下来是催帐。你不要觉得收帐是一件好容易的事情，对于小企业，一笔帐催一年两年是很正常的，这个时间成本怎么算？若是遇到刁蛮的大企业应收款扣去你20%，吃掉你全部利润再让你摊上时间成本也是有的， 因此销售自己，这根本不算盈利，虽然会计上盈利。---千万不要说收不回款能够上诉，之后谁还敢跟你作生意--除非你在某方面颇有实力。
欠帐是广泛的，等你有了实力，在你购买原材料时，你也能够拖欠供应商的款项，若是你实力再强一点，你就能够应收款拖欠多久，应付款就拖欠多久，或者更久。
好了，应收款终于在两个月后一毛钱很多的收回来了，或者拖欠供货商的应付款终于能够抵消收不回来的应收款了，是否是终于能够宣告盈利了？从这笔生意来讲：采购-生产-售货-收款，你确实能够宣告盈利了，可是从整个企业来讲，还不能。
由于从生产完成后催款的两个月里，你为了保证企业的满负荷运转摊平庞大的固定成本和员工薪酬，你极可能须要不停地干活，这些商品尚未卖掉呢，对你来讲只有现金投入，因此这一笔是亏损的，只有将收回来的钱扣去成本再考虑到新库存的亏损，才是你目前的利润。（企业有两种方式，接订单收部分订金再生产，以及先生产再像下游发货两种，这是行业特性形成的，这里说的是后者。）
可是，这个利润就是生意人真正的利润吗？ 能够说是。这大体就如同经营现金流。
但有些生意人说还不够，他的酒店每五年就要装修一次，那么这一笔也要扣减利润的。这就是投资角度的自由现金流，不是会计角度的自由现金流。
到底什么是现金流？那就是生意人在真实世界中的利润。
至于筹资的现金流，就不言而喻了吧，越容易圈钱的企业越容易跳大神，还用多说吗？

编辑于 2016-06-04 添加评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

奥迪特Lee 一枚苦逼奥迪特

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用最简单的白话来讲，利润是调出来的，现金流是真实存在的。
利润再高没法兑现也是死，负债再多都是现金流充实，怎么都能活。
为何快销品这几年这么火爆呢？就是由于保证了充足的现金流。
有多少企业的银行帐户能随时取出大量的现金呢？可见现金流才是保证企业正常运行的关键。
否则一大堆应收帐款，老板们仍是要被逼疯的！

发布于 2016-04-03 添加评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

知乎用户努力作一个探寻并践行“新”思想的俗人

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我收藏了一张图，很通俗的解释了这个问题—— 现金流的秘密。
（鉴于前面说值1000元被部分知友认为是QQ空间的逼格，为了避免下降知乎网以及知友们的逼格，索性删除）最后真心但愿这个答案对你们有帮助。

编辑于 2013-12-12 71 条评论感谢收藏 • 没有帮助 • 举报 • 做者保留权利

匿名用户

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（收到一些骂个人私信，补充一些内容。赞不到50，私信“讨伐”个人已通过了30，我知道全部替天行道的小伙伴，大家都“有证据”，我知道我“人微言轻”，我知道我得罪的是大神，因此，大家随意，这些“正义凛然”我干了。只是，我想知道，大家真的没有脑子吗！）

公司有一个“现金流项目”在养一个“梦想项目”，这也是我一直以来的一直强调的：公司 远景目标要足够大，短时间计划要能挣到钱。不要让人家用本身的青春陪你赌明天。

马云说过，不赚钱的企业是不道德的。一个企业应该为本身不赚钱而感到羞耻。

那么，说到利润，若是是指老板到手的钱，我没有。我作的是事业，不是生意，
若是是指员工的“丰衣足食”，我和个人联合创始人们，咱们自认咱们作得很好。

个人观点是，公司能发展下去，团队能够成长，公司的将来才是最重要的。
感兴趣的，猎奇的，均可以关注个人。这山高水长的人生。知乎在，我就在。知乎不在，我还在。

这个答案，对不起你们，我不想展开说。只想留给将来的本身来 看。

另：团队才开始创业两年，我公司挣的也是血汗钱，请“牛人”多一些等待，少一些替天行道和火眼金睛。毕竟两岁大的孩子，又活得光明磊落，对咱们宽容一点，很差吗？不是吗？

“无知者无畏”若是形容的是“你”，绝对不会是我。
我靠事实说话。

以上。

怎样理解「现金流比利润更重要」？

231 个回答