《小岛经济学》5、政府与央行的上帝之手

这座美丽的热带小岛上的物质已经变得愈来愈丰富，生活也愈来愈幸福。你们都开始拥有更多的鱼，因而，鱼的储存就变成了一个问题。之前，反正鱼也很少，就都放在家里。但是这样作一方面很危险，由于可能会有入室盗窃的问题发生。另外一方面对鱼的利用效率很低，你们思想上仍是愿意经过投资和放贷来使本身的鱼升值，可是大多数的人既没有时间也没有这个能力来作这件事情。

哪里有需求哪里就会出现供给，一个叫作Max.Goodband的人登场了。迈克斯.好银行先生。听他的名字就知道他要干一件什么事情了。

迈克斯对存储鱼颇有经验，因而，他建造了一个巨大的储藏室，让你们把鱼储藏在这里，而且雇佣了岛上最强壮的人来看守。鱼放在的储存室里很是的安全，这确实完美解决了岛上鱼失窃的问题。

另外迈克斯也看到大多数人在借鱼出去收取回报这间事情上很须要帮助，由于常常有善良的岛民被那些狡猾的人所欺骗。他知道，若是只收点管理费的话，那能收多少钱呢？利润空间有限。他明白储蓄的价值，也明白本身比其余的岛民更擅长放贷。那就用你们的储蓄放贷，收益的一部分做为储户的利息和看守人的工资，剩下的部分就是本身的收入。因而，迈克斯好银行存贷公司就这么诞生了。

咱们看到的结果，仍是同样的，迈克斯在追逐自身利益的同时呢？还解决了小岛上的存款、贷款和盗窃这些本来棘手的问题。

如今岛民都把本身的存鱼交给银行，让迈克斯替本身承担投资的责任。而谁要是须要贷款，那也是去找迈克斯，而不是去处处东拼西凑了。

这个银行计划要顺利实施，迈克斯须要解决这么几个问题：

• 保证贷款业务的赢利，这就意味着他须要仔细的甄别借款人，确保能把本金和利息收回来。而且贷款须要抵押物，以防万一。
• 向储户支付合适的利息，保证你们都愿意把鱼存到他的银行。
• 为了让生意能够持续下去，他须要不断的吸引更多的储户，保证银行里有足够的鱼。

因为迈克斯的我的利益和他的银行经营情况是紧密相关的，因此他就会倾尽全力对银行里储户的存鱼负责。他手中最厉害的指挥棒，就叫作利率。

在贷款方面，他对还款能力强的借款人收取较低的贷款利率，对风险高的借款人呢，就要收取较高的贷款利率来做为高风险的补偿。

而在存款方面呢，存款利率是随着存款的年限递增的，存鱼的时间越长，形成银行存鱼短缺的风险就越低。所以，银行就会给储户越高的利息。

尽管这根指挥棒是握在迈克斯的手里，可是总体的利率仍是要随着市场的变化而进行调整。

好比说，有的时候生产率大幅提升，岛上的存鱼数量就会跟着变多。那银行的储存室里就会堆满了鱼，这个时候银行承受损失的能力较强，并且健康的经济也为新企业的发展提供了良好的环境。如今呢？贷款利率会下降，吸引更多的人来借鱼，与此同时，贷款利率又决定了银行能支付给储户的利息。因此如今存款利率也跟着下降，从而抑制储蓄。

而一旦银行里的存鱼变少，储蓄回落，这对经济来讲是很危险的。迈克斯的放贷就须要格外的谨慎当心，由于一旦有人拖欠贷款，后果就很是严重。为了能抵消高风险带来的损失，迈克斯会收取更高的利率，并提升存款利率以刺激储蓄。这个时候贷款利率和存款利率上升，鼓励储蓄，银行的资产获得补充。最终，银行里的鱼会再次累积起来，而那时，利率又会降低。

另外，存款利率低的时候，代表你们都愿意把存鱼用于近期的消费，所以就抑制了为知足将来消费需求而进行的投资。

这种周期性的利率机制有利于市场的稳定。咱们概括一下，这种机制的运做取决于三点：

• 银行要实现资产回报最大化的愿望。
• 银行对高风险投资损失的担心。
• 我的消费的时间偏好。

更重要的是，银行的安全和便捷，促令人们延迟消费、增长储蓄。这就为投资项目提供了资金，有助于经济的增加和生活水平的提升。在迈克斯.好银行先生精明谨慎的经营之下，岛上的储蓄不断的增加，经济不断的发展。

 

现实启示—美联储的上帝之手

做者说，政府不但指定法律，向某些贷款类型和人群倾斜，扰乱了信贷市场，还经过另外一种更加根本的方式影响信贷的流动：操控利率。在将近100年的时间里，美联储一直制定基准利率，而美国的整个利率结构就是创建在基准利率之上。

说到美联储，简单介绍下，全称叫作美国联邦储备系统，简称美联储。他就至关于美国的中央银行。可是，绝大部分人都不知道的是，美联储确是一个私有机构，而非国有。一个国家的中央银行怎么会是私有呢？这里可能须要稍微解释一下。私有的这个概念，做为咱们社会主义国家和对面的资本主义国家两种经济制度下的私有是不一样的。咱们常说的私有企业就是民营企业，和国营企业是相对的两个概念。在咱们的意识形态中，私有的意思就是非公有，私有化对应的是国有化。

而在资本主义国家，与私有企业对应的不是国有企业，而是上市企业，意思就是说公司的全部权为我的拥有，政府没有参与，而且公司不对公众开放交易全部权，也就是股权。因此，资本主义经济体制下的私有化对应的是公开上市。

那么咱们说，美联储为私有的意思是1.美国政府不拥有美联储；2.美联储不公开交易其股权。因此在全部权方面美联储可不是美国政府的。可是在职能方面，他仍是相似一个政府机构。他的权利核心美联储委员会的委员须要由美国总统提名，参议院任命。并且他还须要接受国会的监督，要制订金融货币政策的时候仍是要和白宫的大佬们商量的。美联储能够看作是美国财政部的延伸。

美联储调整联邦基金利率，虽然不会直接决定全部银行的贷款利率，可是会影响整个市场的走向。一般来讲，银行向大众收取利率要高于他们支付给美联储的贷款利率。这样才有钱赚嘛。所以，美联储一旦调高基准利率，企业和我的在借款的时候仍是要多付一点钱的。

他之因此被授予了这一项权利，说是为了保证经济不管是在繁荣仍是萧条时期都能保持平稳。而这套说辞的理论依据呢？则是美联储的经济学家们能够运用智慧推算出特定时段最理想的利率水平，从而使经济正常运行。

而这样的依据就是做者要吐槽的地方了。这样的机制存在两个致命的缺陷：

• 1、前提是，美联储的一小撮人要比数百万独立决断的民众，也就是比市场更加清楚什么才是恰当的利率。可是美联储和迈克斯好银行的借贷公司可不同。他既不产生储蓄，也不会由于贷款收不回来而蒙受损失。储蓄是民众的，而银行能不能盈利直接关系到本身的生存。
• 2、美联储的决定老是出于政治的考虑，而非经济的考量。由于低利率可以使得经济表面上表现更好，下降了还款压力还能帮助金融公司赚钱，包括谋求连任的总统在内的因此不少人都喜欢低利率。而对于美联储的决策者来讲，他们天然也但愿本身能被看作是拯救经济的好人，而不肯被当作将经济推向低谷的吝啬鬼。
  所以美国社会上就造成了一种偏见，就是利率原本就应该很低。可是做者一再提醒咱们，低利率会刺激借贷、抑制储蓄，因此如今的美国已经从一个高储蓄的国家变成为一个债台高筑的借款人国家了。
• 3、太低的利率会向市场释放错误的信号，信号告诉咱们如今经济情况良好，你们都来投资啊。可是真实的状况是若是利率下跌，消费就应该是延后的，可是这并无发生。天然的，在错误信号的欺骗之下，用于知足将来需求的投资就很难成功。结果就是在虚假的繁荣以后紧接着出现巨大的危机，正如咱们08年的时候在股票和房地产市场上所经历的那样。

 

继续小岛上的故事，咱们再来看看基础设施建设和对外贸易。

 

小岛自来水项目

之前的岛民都是引用山间溪水，用各类办法把水从小溪中运到本身的茅草屋里，因此你们都不会选择在远离水源的地方生活。

有一年，小岛上发生了旱灾，小溪干涸。严重缺水使得人们几乎没法生存。在这场灾难以后，岛民们苦苦寻找解决办法，避免这样的悲剧再次发生。

艾伯的第五代孙子，艾伯五世继承了先辈的聪慧才智。他提出了一个解决办法。他想建一个巨大的水池，把雨水收集起来，以备不时之需。再用管道把水池接到小岛上的各个地方。创建一个为整个小岛供水的巨大项目。这个自来水项目非同小可，须要18万条鱼的工程款，这但是250名工人两年的口粮。

艾伯五世找到了迈克斯.好银行，打算向银行借钱。迈克斯很看好这个项目，尽管工程费用很是的高，可是将来的潜在收益巨大。因而，迈克斯和艾伯五世达成共识，启动了小岛自来水项目。

后来，工程完工。如预期的那样，自来水送到了小岛上的各个地方。岛民都愿意每一年付出必定数量的鱼来换取自来水。迈克斯也如愿收回了贷款和利息。

自来水项目取得了巨大的成功，这也给整个小岛的经济带来了巨大的好处。自来水服务的收费合理，让远离水源的地方也能够用的上水，之前的不毛之地如今也能够种植庄家。因为人们不用在去辛苦的挑水，就有更多的时间用于生产产品、提供服务或者开发新的项目。小岛的经济又一次获得提升。

 

小鼓与防晒油的跨岛贸易

随着小岛上经济的发展，很快很多货运木筏就满载着鱼、运输车、冲浪板、长矛和独木舟这些商品在公海上来来回回。因为物美价廉，这些商品在整个大洋上都享有盛誉。若是自由贸易不受限制的自由发展，就会给全部的人带来好处。

咱们可以想象的到，有些岛屿一般会有一些产品相对过剩，而别的岛屿呢？正好又缺少这些产品。因而，每一个人、每一个国家或者每一个岛屿都会利用本身的优点来实现利益的最大化。

好比说，在附近有一座小鼓岛，听名字就知道，岛上有大量的小鼓。当地人制做小鼓的技艺能够说是登峰造极，岛上也生长着不少适合制做鼓的树木。在这座岛的内部，小鼓的销路天然不理想，由于太多了嘛。

而距离小鼓岛100千米的地方有一座狂舞岛，这座岛上的居民喜欢跳舞，因而对小鼓就情有独钟。可是这座岛上并无合适制做小鼓的树木。所以在狂舞岛上，小鼓是罕见珍贵的货物，可是狂舞岛上的有大量的椰子防晒油。但是岛上的人皮肤黝黑，根本没有防晒的必要。因此防晒油在狂舞岛上一文不值。

在这两座小岛取得了联系以后，当即就开展了小鼓和防晒油的大宗交易。在这种安排之中，两座岛上的居民都获得了好处。小鼓岛的人用上了防晒油，狂舞岛上的人拥有了节奏感很强的鼓点音乐。

其实国际贸易和我的的劳动分工并无什么本质的区别。每一个人或者每一个国家都有本身多余或者擅长生产的产品，以此来换取本身缺少或者不擅长生产的产品，这对你们都有好处。

 

现实启示—政府的上帝之手

经过上述的故事，咱们发现，如今故事中的小岛已经比当初三我的徒手抓鱼的时候要复杂得多。可是支配经济的原理并无改变，正如数学原理不会因问题的大小而改变同样，基本的经济原理也不会由于经济体的大小而发生改变。自我牺牲、储蓄、借贷、投资、经济刺激因素和社会发展之间的关系是永远都不会变的。

首先说基础设施，基础设施建设投资会对经济产生巨大的影响。然而只有在收益大于支出的时候，这种投资才有效果。做为基础设施建设，确实须要在未来才能看到这些投资的收益，可是这前提是投资必须是成功的。

若是艾伯五世和迈克斯的自来水项目并无达到预期的效果，虽然出发点是好的。可是在投入了大量的资本以后，并无把水送到岛民的家中，并无改善干旱的状况。那么这个项目就是在浪费资源，阻碍经济的增加。

在美国早期的历史上，相似自来水厂这样的项目每每是由私营部门发起的。然而，因为这些项目可否成功很难预料，在这个政府几乎控制了一切基础设施建设的时代，这样一个工程的融资、建设直到最后投入运营都由以赢利为目的的私营公司完成，看来很难以想象。可是在过去事实就是如此。

举例来讲，纽约地铁基本上就是由私营公司建设的，并且在近40年的时间里都是由私营公司负责运营。虽然地铁的造价不菲，但仍是实现了赢利。更值得一提的是，40年里车票价格从未上涨过。

现现在，选民很容易相信大型公共设施都应该由政府运营，好比下水道、高速公路、运河和桥梁这些能够为全部人提供方便的设施。但政治家们却成功地让民众相信，惟利是图的私营公司一有机会就会榨取民众的血汗钱。

他们用来证实这些论点的证据多半都是从情感上煽动起公众的共鸣。其实咱们更能肯定的是，政府对于公共设施和服务的垄断几乎必然会形成效率低下和贪污腐败。

若是政府工程入不敷出并且服务质量不好，自由市场的原则也没法帮助其走出困境。政府一般会经过提升税收来填补漏洞。这样一来，不只浪费了社会资源，也下降了人们的生活水平。

再说自由贸易，贸易上也有一样的错误理念。自由贸易的反对者试图保护美国的工做岗位不受海外竞争的影响，可是他们忽略了进口的好处，忽视了限制选择范围对消费者形成的潜在损失。

好比，若是进口的T恤衫比美国本土生产的T恤衫便宜，那么美国人就能够在T恤衫上少花一些钱，而省下来的钱能够用于生产别的东西，好比滑板。这对于美国国内的优秀滑板厂商是颇有利的。

但是美国国内那些制做T恤衫的失业工人怎么办呢？若是他们的雇主不能在生产T恤衫上找到竞争优点，这些工人只能去找别的工做。可是，提供就业并不是经济的目的。经济的目的是不断提髙生产力。

保留无效率的劳动力和资本使用方式对整个社会是没有好处的。若是美国在T恤衫生产方面没有竞争优点，那么它就应该找到本身具备优点的行业。

若是经过贸易壁垒来保护这些工做岗位，制造T恤衫的成本仍是会居高不下。那么人们就没有更多的钱来买滑板，滑板制造商就会蒙受损失。因此，这种作法虽然保留了上述那些工做岗位，但咱们却没有看到那些所以而失去的潜在岗位。

浪费劳动力去制造那些国外生产率更高的产品是毫无心义的。若是咱们专一于生产本身生产率更高的产品，就能够用它们换取别人善于制造的产品，最终能获得更多。

固然，问题在于，由于有了那些人为设置的高汇率、高税率，以及工资法和劳动法，咱们占优点的领域并很少。这个局面须要改变。