如何搭建一个完整的交易框架

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交易策略 ≠ 交易系统。

一个完整交易系统，实际上是交易者给本身定的各类规则，它包括了交易的各个方面，其中并无给交易者留下一点主观想象的余地。大多数成功的交易者都是使用机械交易系统，这并不是偶然。

一个正指望的交易系统能够自动运行整个交易程序。在交易中每项决策，交易系统都会给出答案。它至少应该包含策略选择、品种选择、资金管理、下单交易、极端行情应对、交易心态等等。

 

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策略选择：

 

一、多因子量化对冲策略

多因子策略用在股票量化比较多一些。影响价格涨跌的因素不胜枚举，而这些 “ 因素 ” 就是因子！最简单的方法，先找一些本身熟悉的因子，好比增加率、市值、ROE、PB、PE、涨幅、换手率等等。而后一个个往里面删减，看看效果如何，效果好了留下，效果差了删除，反复重复这个过程就能找到合适的因子。

 

二、CTA策略

传统的CTA策略大部分是趋势追随策略。俗称就是追涨杀跌。可是这种策略有个缺点，在没有行情的时候容易亏钱，历史上不少CTA基金就是这样被熬死的，倒在了黎明前的黑暗。为了不这点，就须要一些在没行情的日子里也能喝口汤的策略，这类策略就是反转策略。和趋势追踪相关，反转策略俗称高抛低吸。

 

三、套利策略

套利策略利用不一样资产或不一样市场之间不合理的价格关系，经过买进低估资产，卖出高估的商品，在将来价格从新回归合理过程当中获取价差收益的交易策略。关于套利策略有许多类型：期现套利、跨期套利、跨品种套利、分级基金套利、期权套利、ETF申赎套利等等。

 

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品种选择：

作过交易的人知道，每一个品种都有各自的性格。有些品种性格很 “ 火爆 ”，流动性好、波动大、容易走出流畅趋势；有些品种性格很 “ 温顺 ”，常年都在震荡。

 

不一样的策略适应不一样的行情，选择好交易品种，对期货交易这项大工程来讲是一个很是关键的开始。从绝对意义上来讲，没有绝对好的品种也没有绝对很差的品种。根据投资风格的不一样，以及风险承受力的不一样，交易者要针对本身的标准进行相应的调整。

另外，在交易中固定收益策略也是整个交易系统中不可或缺的一部分，它是帐户稳定与否的另外一个壁垒。关于固定收益能够有不少选择，好比：国债逆回购、货币基金、银行券商理财产品等等。

 

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参数设置和参数优化：

策略编写要简单到不能再简单，可是这种简单是历经复杂以后简单！在策略中参数越少越好，核心参数最好不要超过3个。

也不少人说策略最好不要设置参数，作好了的策略应该把参数固定在模型内再也不改变。可是这样未免太过偏激，由于市场老是在不断进化和变化的，而咱们使用的策略也是尽量抓住这种变化的规律，留一个参数就是为了方便调节这种变化。

 

好比说均线系统，若是近几年该品种波动率很高，老是大起大落，那么就用短一点的周期就能够了。由于行情老是比均线走的快，不会频繁出现开平仓信号。若是将来几年该品种不活跃了，那么就应该把周期调长一些，以适应市场。而不是以一刀切的方式解决没有参数就不用面对参数优化的问题。

 

若是参数过多的话，就等于给策略更大的灵活性，以适应更多状况的行情。但在具体选择参数的时候就会面临很大的困惑，由于通过优化后的参数可能只是最符合历史行情的参数，也就是所谓的 “ 过分拟合 ”。由于在历史行情中，即便是最烂的策略，均可能因某些参数让该策略表现出优异的假象。

 

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资金管理：

一、初始仓位

资金管理首先涉及的是初始仓位，不少人开的仓位都很重，帐户上有多少资金基本都能发挥它最大的效用，高效运用资金，这种方式在对的行情里面，盈利可能很大，可能一年翻好几倍都不是新鲜事，可是这种方式一旦遇到不利的行情，资金下滑的速度一样也会远**的想象。

 

二、加减仓

达到什么条件加减仓，加减仓的时候加减多少？这些都会直接影响交易结果。加减仓的方式有不少，有顺势加减仓的、有逆势加减仓的。而哪一种加减仓方法更科学，对应的是你的赢利点 ，不能一律而论。

 

如上图，CTA策略就比较适合 “ 金字塔加减仓法 ” 。即初始进场的资金量比较小，后市若是行情方向一致，逐步加减仓，加减仓比例愈来愈小，仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔。

 

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入场策略：

一个好的买点，是成功的一半，它可以让你迅速摆脱成本区。关于入场方式，有两种主流方式：突破开仓和回调开仓。若是你是觉得有经验的交易者，就会发现，不管以哪一种方式开仓，其实区别不大。

 

突破开仓，这种大道至简略显粗暴的方式是公认的进场交易方法之一。好处是，不会错过行情。可是却有一个缺点，遇到假突破时就得频繁止损。由于在盘中没有人可以彻底肯定这是一个真突破。以下图：

 

回调开仓，以下图，在这个走势中，每一个波谷都是一个好的回调入场点。这种入场方式的好处是开仓风险小，止损小，盈亏比好，仓位能够大点。缺点是一旦行情出来，都是以突破为开始，并且行情越大，回调几乎没有，或者不多，每每错过行情，更糟糕的是，行情突破大幅拉升后，后面通常是大幅震荡甚至是行情翻转了。

 

毫无疑问开仓条件仅是一个试错的依据。无论是月线加日线混合判断，仍是基本面分析，无论是资金动向，均线交叉，仍是抛硬币，这些都是一个入场试错的依据而已。重点在于，当这笔单子进到市场开始接受行情走势的波动后，如何处理单子所面临的各类可能走势。

曾经有一个 “ 裸K ” 高手说过：开仓能够无需任何条件，永远不会有什么人能告诉你在这个点开始是对的，在那个点开始是错的。开仓不是交易的核心，交易的核心是开仓以后，如何尽量优化处理单子。固然作交易时间长了，经验可能客观上帮助投资者提高开仓技巧，除此以外，谈任何开仓信号都是浪费时间。下面让咱们看看如何出场。

 

出场策略

无论是短线策略，仍是长线策略，比的不是看谁持仓时间长，而是风险收益比。换言之，影响策略绩效的最终结果是如何出场，什么时候兑现利润。

出场方法又能够分为两种：止损出场和止盈出场。而这两个部分都是任何交易系统所必需的，也是关乎于交易策略成败的重要分水岭。

 

止损出场

止损出场的目的是为了控制风险，这是它的优势。可是任何止损出场策略都会或多或少的下降交易系统的获利，这是它的缺点。可是止损损失是不可以彻底避免的，就好像开车，买汽车保险的钱不能省同样。

最初的止损价位一般是根据重要的技术指标而定的，例如，趋势线，移动平均线，支撑阻力位等。固然，也能够根据时间，价格百分比％来制定。

 

止盈出场

你甚至能够在买入以前，估算出的目标价位出场。可是这样作的缺点是，不可以使获利最大化，有时候当价格趋势开始后，可能有很可观的延伸。因此，若是你作短线交易，或是根据震荡策略交易，你能够利用价格反转来出场，也就是价格收于前一个交易日最低点如下就出场。 若是，你是作趋势跟踪交易，那么你最好可以利用跟踪出场的方法，这样作的优势是可使你有机会抓住大的趋势。

有的投资者有盈利就出场，亏损就开始死扛，那不管怎么入场，胜率有多高，终归会有一波扛不住的行情，让其产生重大损失。相反，还有些人截断亏损，让利润奔跑。在交易中，过度追求入场的精准和完美是一种典型的浪费行为。研究和完善出场规则，构建一个完整的交易系统，才是正确的选择。

 

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如何下单

一、委托下单类型和方式：

委托下单的类型和方式有许多在种，好比：委托时用排队限价单、对手价、最新价、超价、涨停价、跌停价、买一价、买二价、卖一价、卖二价，或者先用排队价，再用超价，分批报单，或者把大单拆成一个个小单，或者干脆直接把单子所有报出去。

 

二、撤单

若是下单没有成交，是继续等待仍是撤单，撤单条件依据是时间，好比10秒内没有成交。仍是依据价格，好比价格已经远离下单时价格10跳。

 

三、追单

当下单没成交的时候，是否追单。若是追单，是按最新价去追，仍是对手价，仍是涨跌停价，若是追单仍未成交是否继续追单。

 

四、涨跌停价

当下单信号出现时，恰好是涨跌停价格时怎么办。是否在涨跌停价挂单排队成交，若是没有成交时怎么办。

 

五、集合竞价

开盘集合竞价要不要参与，怎么参与。

 

六、夜盘

商品期货夜盘是从21:00至第二天02:30，这段时间作不作，人工作仍是让电脑来作。

 

七、重大节日

重大节日的超长假期以前，仓位需不须要保留。若是保留的话如何控制风险。

 

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极端行情应对

一、短期价格大幅波动

价格瞬间涨跌停、连续涨跌停、乌龙指事件、黑天鹅行情价格踩踏事件等等，这些状况如何处理。

 

二、流动性风险

若是一档对手盘没有你要的下单量，但你又须要及时成交，特别是非主力合约流动性不好，本身下的单子很容易对市场形成冲击，滑点很大，如何应对。

 

三、品种规则变化

商品期货品种加入夜盘，保证金比例上调，手续费上调，特别是短线策略，对于这些变化会很是敏感。

 

四、交易环境风险

好比：忽然断电、断网、电脑故障、软件宕机、银期转帐暂停、天然灾害等，出现时如何应对。

以上状况，出现的几率很小，或者说几乎不可能。但若是事情可能发生，就必定能发生。作好这些假设，并加以防范是很是有必要的。

 

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交易心态

交易中常见的三种主要心理情绪为贪婪、恐惧和侥幸。投资者须要一个强大的交易心理体系在不一样阶段对上述三种情绪加以控制甚至利用。

 

交易以前要有一个对将来的总体预期，包括市场预期和标的心理预期。市场预期指对市场所处的位置和将来的方向有一个较为明确的目标，标的预期是指该标的在当前位置下的交易机会和风险情况。若是没有以上心理基础，则一切都无从谈起。

实盘交易的全过程就是不断分析、修正和执行的过程，其间交易的时间很少，更多的是跟踪和忍耐。这是一个综合考察心态、考验人性的过程，交易者的各类习性在交易过程当中都会被展示无遗和放大。只有不断学习和总结经验教训，不断历练，才能克服人性的思惟共性和心理弱点。

 

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综上所述，所谓的交易系统，其实就是这样，有它完美的一面，也有它残缺的时候，咱们衡量一个交易系统的合理性，并不能只看他完美的一面，也不能只看他残缺的一面，更应该综合的分析系统的完整性。

最后根据系统的特性，结合自身的性格和资金状况一块儿去衡量该系统是否适合本身，若是适合本身的话，要充分评估本身坚持下去的可能性有多大，最坏的结果要事先规划好，若是最惨的一面你都想好了，那么执行下去的可能性就相对较大。

在交易中，信心源自于你发自心里的承认，信心源自于正确的交易理念。

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