程序员的其余技能：股票-ROE解释

啦啦啦~开篇啦开篇了，今天分享一下股票中常见的ROE。

ROE又名净资产收益率，体现的是一个公司赚钱的能力，公式也很是简单：净利润÷ 净资产。

ROE的种类：

这里把这些ROE一一列举出来方便理解：

●【摊薄ROE】= 【当期净利润】÷ 【当期净资产】。注意这里是当期，好比2017Q2，那么就是Q2的净利润表上的【归属于母公司股东的净利润】，净资产是【归属于母公司股东的净资产】，若是分子为【净利润】，那么分母就是【净资产】。能够看出该公式忽略了净利率的持续增长带来的净资产的持续增长的过程。

●【ROE】= 【当期净利润】÷ ((【期初净资产】+ 【期末净资产】) ÷ 2)，又称之为平均ROE。由于公司的净利润是持续产生的，每产生1元的净利润，就要增长相应的1元净资产，于是净资产的增长是一个相对平滑的过程，因此净资产用期初加期末，而后除以2。

●【归属于母公司股东的ROE】= 【当期归属于母公司股东的净利润】÷ ((【期初归属于母公司股东的净资产】+ 【期末归属于母公司股东的净资产】) ÷ 2)，和【ROE】相似，只不过【ROE】是衡量整个上市公司净资产收益率（包含【少数股东部分】），而【归属于母公司股东的ROE】则衡量的是股东权益的部分，从投资者的角度而言，这个直接相关。

●【归属于母公司股东的扣非ROE】= 【当期归属于母公司股东的扣非利润】÷ ((【期初归属于母公司股东的净资产】+ 【期末归属于母公司股东的净资产】) ÷ 2)，和【归属于母公司股东的ROE】相似，只不过【归属于母公司的扣非ROE】是扣除了非常常性损益。

●【加权ROE】= (NP ÷ (E0 + NP ÷ 2 + ∑(Ei × (Mi ÷ M0)))，(注意上面的累加值∑)。这个公式比较复杂，任何人看见这个都晕了，早期更是被其余百科上的更加乱七八糟的的公式搞的头疼，最后总结出这个更合理的公式，这里作下详细讲解：

○ NP(net profit)：净利润。

○ E0：期初净资产。

○ Ei: 期中可能由于增发、分成、发债等等事项致使的净资产变化的值。

○ Mi: 期中到期末的时间。

○ M0: 期初到期末的时间。

相信到这咱们应该更清楚这个加权ROE的定义了，跟ROE相比，加权ROE更加公允，它反映了整个企业整个时间段里的净资产变化状况对净利润的影响。好比企业分成了，净资产是降低的，因此加权ROE应该比ROE高；而若是公司增发或者配股了，净资产增长，加权ROE也应该降低。那么Mi ÷ M0也就好理解了，表明的意思就是时间加权，好比公司2016年5月31号增发，那么增长的净资产影响的是5月后的收益率，因此这个时间加权值就是(12 - 5) ÷ 12。

最后总结下这个加权ROE，也就是在ROE的基础上，增长各种影响净资产的时间加权值。

注意：上述几个ROE中的净利润是就是利润表中的净利润而非归属于母公司股东的净利润，由于营收就是全部子公司的营业额之和，而非归属于母公司股东的营业额。

●【扣非加权ROE】，公式计算和【加权ROE】同样，惟一的区别是使用扣非净利润替换净利润，但扣非和非扣非净利润发生的时间不一致，于是加权时间也不同。【扣非加权ROE】和【加权ROE】的由于时间加权里的时间很差确认，并很差计算这个值