股债轮动策略之行业版

股债轮动策略之行业版

雪球上的 宜昌白云飞
的原创专栏里有一个系列文章, 现将其摘录以下:

1. 年化20%七年无亏损的简单策略——股债轮动行业版（一)
   https://xueqiu.com/1884493065/127568218
   发布于 2019-05-31 15:41

回测设置：

时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，因此只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，由于这样的牛市再次发生的几率比较低。测试的这7年先后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情之后再次出现的几率极大，因此测试出来的结果会更有实际意义.

股票组合：中证消费指数，全指医药指数，第一个测试只包括了A股最牛的两个指数。

债券：使用国债指数表明债券。

变量一：取近N个交易日的涨幅。

变量二：计算近M个交易日的均线

回测结果：

按年化收益排名：

1. 14年超过210倍的简单策略——股债轮动行业版测试（二）
   做者：宜昌白云飞, 2019-6-5
   连接：https://xueqiu.com/1884493065/127568218
   来源：雪球
   回测设置：

时间段：2005.1.1-2019.4.1。

股票组合：沪深300、中证500、创业板和中证消费，测试时所有采用的指数，交易时能够选择指数跟踪的ETF基金。

债券：使用国债指数表明债券

1. 年化收益30%的简单策略——股债轮动测试行业版（三）
   做者：宜昌白云飞
   连接：https://xueqiu.com/1884493065/128157718
   2019-6-13

时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，因此只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，由于这样的牛市再次发生的几率比较低。测试的这7年先后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情之后再次出现的几率极大，因此测试出来的结果会更有实际意义。

股票组合：中证消费、全指医药、证券公司。测试时所有采用的指数，交易时能够选择指数跟踪的ETF基金

1. 年化收益30+%的简单策略——股债轮动测试行业版（四）
   来自宜昌白云飞的雪球原创专栏
   2019-6-17
   做者：宜昌白云飞
   连接：https://xueqiu.com/1884493065/128306933

股票组合：中证消费、300医药、证券公司和中证军工。测试时所有采用的指数，交易时能够选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的偏差很是小。

债券：使用国债指数表明债券

1. 7年10倍年化40%的简单策略——股债轮动行业版测试（五）
   2019-6-19
   做者：宜昌白云飞
   连接：https://xueqiu.com/1884493065/128409399

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工和全指信息。测试时所有采用的指数，交易时能够选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的偏差很是小。

债券：使用国债指数表明债券。实盘交易时国债的选择范围比较大

1. 7年14倍年化45%+的简单策略——股债轮动行业版测试（六）
   2019-6-23
   做者：宜昌白云飞
   连接：https://xueqiu.com/1884493065/128593971

【策略思想】

轮动持有股票组合中的强势品种，没有强势品种时就持有债券。

【策略逻辑】

一、A股市场的高波动性。

二、各板块之间的涨跌分化现象。

三、股票和债券的低相关性。

【策略理论依据】

股债轮动策略的理论基础是动量效应，并且是绝对动量和相对动量的结合，动量效应再往上追溯就是行为金融学理论。全部这些理论就是经无数的专家学者论证过是切实有效的，因此你们无需担忧这个策略是我一拍脑壳想出来的。我脑壳不太灵光，拍碎了也想不出这么好的东西来。

【回测设置】

时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，因此只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，由于这样的牛市再次发生的几率比较低。测试的这7年先后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情之后再次出现的几率极大，因此测试出来的结果会更有实际意义。

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息和中证传媒。测试时所有采用的指数，交易时能够选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的偏差很是小。

债券：使用国债指数表明债券。实盘交易时国债的选择范围比较大。

变量一：取近N个交易日的涨幅。

变量二：计算近M个交易日的均线。

股票买入条件：（两个条件所有知足才买入）

一、近N个交易日涨幅排名第一（无论涨幅的正负），主要用于判断哪一个指数更强势。

二、当前价大于近M个交易日均线，主要用于过滤假突破信号。

股票卖出条件：（两个条件知足一个就卖出）

一、近N个交易日涨幅排名不是第一。

二、当前价小于近M个交易日均线。

全部股票都不知足买入条件时，100%持有债券

1. 7年17倍年化49%的简单策略——股债轮动行业版测试（七）
   2019-6-28

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息、中证传媒和有色金属。

测试时所有采用指数，交易时选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的偏差很是小。

债券：使用国债指数表明债券。实盘交易时国债的选择范围比较大

做者：宜昌白云飞
连接：https://xueqiu.com/1884493065/128836582
来源：雪球
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1. 股债轮动行业版测试（八）
   2019-7-12
   做者：宜昌白云飞
   连接：https://xueqiu.com/1884493065/129544227

债轮动行业版通过前几轮动测试，最高收益能够达到年化50%。可是也存在一些问题，好比流动性不足、切换太频繁等。针对这些问题，本轮测试作了以下改进：

一、只把日均成交量大于3000万的ETF归入组合。

二、同时持有2支ETF，在必定程度上减小切换次数

股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息、中证银行