[译文]2017年投资比特币和比特币现金，该考虑什么？

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免责声明：本文不做为投资建议，只是我(做者)我的的观点，加密数字货币是一个充满风险的行业，永远不要进行超过你自身承受能力的投资，在作任何投资以前最好咨询下专业的建议。

投资比特币或者比特币现金既有巨大的风险，同时也带来了巨大的机遇。

在这篇文章中，我将解释什么让比特币产生了价值，并描述比特币以及比特币扩容相关的历史问题。咱们将重点分析比特币和比特币现金，以及将要来临的SegWit2x，并分析他们带来的影响和动态。

这是一个令投资者困惑的时代

一些快速的技术分析：

自今年1月以来，比特币的价格已经上涨了3倍多，出现了抛物线式的增加曲线。对于投资者和交易员来讲，这是一件比较棘手的事。

走势比任何人预计的都要长得多，这让市场变得风险很大。与此同时，这样的市场每每会出现很大的调整，这些都会让交易者去追逐市场。

若是认为比特币不是一个历史性的机遇，最好的办法就是等待市场变的更加清晰和变的更加大。

如今让咱们看下基本面，你可能想知道：
"为何比特币的价值会激增?"
"比特币还会继续升值吗？"
"比特币现金又是什么？"
"我一直听到的'SegWit'和'SegWit-2x'又是什么？"

最初的比特币

比特币有许多特性，这使它成为能够想象到的最理想的货币形式之一。

总的来讲，比特币比法币(政府发行的)更稀缺、更耐用、可携带、可分割、可交换、它就像黄金同样的贵金属。比特币与其余形式的货币相比，验证其真实性更容易，更难被伪造。

比特币是一种支付系统，它比任何传统支付系统都更快、更便宜、更可靠。你能够在世界上任何地点，任什么时候间发送比特币，并且几乎是免费的。

比特币最大的弱点在于它并无像其余形式的货币同样被普遍的使用。所以，它有可能永远没法得到主流市场的采纳，然而，与此同时，它也有其独特的潜力。这就形成了高风险，高回报的场景，也是早期的采用者并无成功的缘由。

在这个阶段，仍有大量的机会能够投资，能够说这是投资的最佳时机，由于仍有巨大的上行空间，并且风险要比5年前小得多。加密货币显然会一直存在下去。正由于如此，主流的对冲基金和投资者开始了大举投资比特币。

比特币扩容的争论

不幸的是，若是比特币不能知足愈来愈多用户的须要，比特币（以及其基本价值）的承诺就受到了威胁。随着比特币变得愈来愈缓慢，愈来愈昂贵，这种威胁已经存在了。

在过去的四年里，比特币世界里面一直处于战争的状态，比特币一直与如何扩充“网络规模”作斗争。换句话说：若是增长比特币交易容量来容纳更多的用户。

虽然这些对于那些了解的人来讲多是一个旧消息了，但若是你是投资者的话，这一点很是重要。

有两个相互竞争的观点，其中一派的观点与比特币的创造者Satoshi Nakamoto的著做和他对于比特币的愿景是一致的，即“peer to peer electronic cash”。这一派主张经过增长比特币的"块"大小来扩大网络规模。

第二种思想，主要来自于被称谓“Core”（比特币核心开发者）的开发者所拥护，即区块链没法有效地进行规模扩张。他们认为，既然比特币不能扩大规模，它就应该成为一个在顶层运行的二级系统的结算层。

比特币核心开发者的误导

不是我不礼貌，可是有时候事实会让一些人不愉快的。

尽管这听起来很让人惊讶，可是一个事实是，比特币核心开发者(Core)已经多年来一直在传播错误的信息，而且进行了大规模的审查活动，以阻止对于这些问题（译者注：指扩容）的公开和诚实的讨论。

这多是有争议的，但它们是高度相关的，我能够给你一些可使用的信息--不撇开重要的话题。若是大家不相信我，能够阅读我以前的一些文章，里面会更多的详细来讨论这个问题，你也能够本身研究一下。

不管如何，“Core观点”的主要主题之一，就是硬分叉是危险的，硬分叉是一个不能向后兼容旧网络节点的系统升级。

SegWit

做为这一神话的一部分，必须避免使用硬分叉，比特币核心开发小组（Core）在2015年提出了一个解决方案，称为"隔离见证"(SegWit)，SegWit是复杂的（5000+行代码）, 并引入激进的变化和危险的经济奖励

同时，那些只是想要更大块的人们提出了一种解决方案，增长了一种名为Bitcoin Unlimited("BU")的软件版本。

在2017年初，BU占据了大约40%的矿工支持，而SewWit只有30%左右的支持，任何一方都不能达到强制升级系统所须要的大多数。

纽约共识，UASF和UAHF

在争议长期持续的僵局之下，在2017年5月达成了一项名为"SegWit 2x"的协议，它的意图是妥协，包括首先激活SegWit，而后在6个月内将块大小从1M扩展到2M（译者注：494784执行硬分叉）。

该协议是在纽约市的闭门会议上制定的，该会议包含了大量的业内企业，并不包含“Core”。

事情从这里开始变得更加有趣了：

“2x”的事情正在进行中，一个（据称是）基层强制激活SegWit的方案获得了很大的关注。它被称为用户激活软分叉（UASF）.

为了应对具备破坏性的UASF，比特大陆制定了一个用户激活硬分叉（UAHF）的防御措施。

若是SegWit2x协议没有执行，UAHF仅仅只是一个应急措施，然而，2x协议确实向前推动了，比特大陆并无实施UAHF计划。

可是出乎全部人的意外，UAHF仍然被激活了（即便2x协议仍然已经在执行了），并且实现了一个新的软件叫作“Bitcoin ABC”.

这种尝试有不少的牵引力，并致使了比特币的一个硬分叉，成为一种称为比特币现金的新货币，它将块大小增长到8M，而且不使用SegWit。

Bitcoin Core , Bitcoin Cash 和 Bitcoin 2x

截止到2017年8月1日，Bitcoin Cash 以本身的货币存在：比特币的分叉，意味着截止到8月1日的全部Bitcoin的持有人也成为Bitcoin Cash的持有人。

Bitcoin Cash 目前是第四大加密货币，市值为50亿美圆，价格为300美圆(译者注：当前是第三个加密货币，市值是100亿美圆，价格是600美圆)。

93%的矿工代表了本身支持纽约共识，可是"Core"历来都不是这个协议的一部分，实际上他们修改了他们的软件，用来拒绝支持SegWit2x的软件。

这可能意味着，在11月份，比特币可能会再次分裂，咱们可能会拥有3种不一样版本的比特币。

有不少理由表述为何会发生或者不会发生，但咱们不讨论这些。相反，咱们来看看可能的结果。

有什么意义？

若是SegWit2x没有激活，那么只有Bitcoin Core和Bitcoin Cash。能够说，这对Bitcoin Cash 是有好处的，由于两种比特币之间会有更多的区别，Bitcoin Cash具备明显的可扩展性优点和较低的费用。

若是SegWit2x确实激活（且没有分裂），对于Bitcoin Cash 来讲，至少在短时间内能够说是不利的，并且对于Bitcoin来讲是利好，由于它将具备很强的硬分叉和增长块大小的能力。

第三种状况（比特币分裂，咱们将有3种比特币）更加的不可预测。这可能对现有的比特币持币用户有好处，由于他们将会拥有两条链上的资产，就像Bitcoin Cash分裂的时候发生的同样。

全部3个版本是否都可以存活是值得怀疑的。可能最不可能生存的版本是纯SegWit版本，由于它有的SegWit2x都有，它没有的SegWit2x也有。并且SegWit版本只有更少的算力支持。

然而，Core团队能够将其分配到不一样的工做量证实算法中，有可能会产生一些惊喜。

硬分叉恐惧

市场彷佛并无被Bitcoin Cash的分裂而吓到，在8月1日以前，价格还上涨到了一个高潮，由于每一个人都想收到他们的“免费币”，也许会出于一样的缘由，市场不会惧怕SegWit2x的分裂。

有可能太多的分裂会使投资者对比特币品牌失去信心，由于它将被视为不稳定的。可是我不承认这种见解，由于在不少人都知道的而且能够解释的历史上，将对他们的投资提供明确的保护。

对于我来讲，若是Bitcoin也增长了2x，Bitcoin显然比Bitcoin Cash更具备竞争力。但这样作明显不符合Core的议程。

比较奇怪的是，不少人认为Bitcoin不会升级到2x，由于许多"小区块者"(Core支持)和“大区块者”（Bitcoin Cash支持者）都不欢迎2x的升级。

比特币最大和网络效应

Bitcoin比任何其余加密货币具备更大的市值，主要缘由是它具备先发优点，拥有最大的网络。

所谓的网络效应是自我维持的，由于用户（新的和已存在的）天然会被吸引到使用最大的网络，由于它拥有最大的收益。这也是Facebook没有激烈竞争者的缘由。

然而，网络效应不是绝对的。若是网络变得不可靠、再也不好用，它将失去它的用户。而若是另外一个网络出现明显的好转，那么它将开始从旧的，较大的网络中吸引用户的状况，直到新的网络成为王者。

这正是当Facebook将MySpace替代成为主要的社交媒体网络的缘由，Facebook的用户体验要好不少。

尽管Bitcoin Cash 采用了不一样的方法，但Bitcoin Cash是Bitcoin的直接竞争对手，也许只有一种比特币会占据用户、商家、投资者和矿工。

那时它就是‘比特币’。

但请记住，网络效应可能会收到侵蚀和挑战。若是Bitcoin不能很快提供有竞争的手续费，它将继续失去用户和商家到Bitcoin Cash 。投资者将跟随，而后是矿工。

机构投资者不必定是比特币中最聪明的钱

一般，机构投资者是专业人士，被认为是“最聪明的钱”，由于他们以投资和交易为生。

可是，Bitcoin是一种新的资产分类，不少对冲基金甚至不足以参与到游戏中。许多没有投资Bitcoin的专业投资者都表示"我对此不了解"。

比特币是泡沫吗？

在没有真实（非投机性）需求时，市场将会泡沫流行甚至崩溃。在这种状况下：当货币实际上并不被用做支付的时候，它是创建在其声誉上的。

一些主流的货币已经使用了SegWit并称其是一个好的扩容解决方案，可是现实中并非这样。此外，许多人错误地假设SegWit2x是一项已完成的交易。

到目前为止，我尚未把Bitcoin的价格行为看做是“泡沫”，由于从根本上来讲，Bitocin是一种优越的支付系统和货币形式。

然而，若是投资继续流入Bitcoin的中，实际上它并非一个有用的支付系统（由于Bitcoin价格昂贵且缓慢），那么真正的泡沫将会造成，对投资者来讲多是一个可怕的结果。

一个成功的投资策略

Bitcoin Core的核心路线图是构建第二层网络，可是这些层面在技术和需求方面都是未经证明的，而且可能还不如传统的on-chain的比特币。

这就是为何有些人说Bitocin Cash是真的比特币，由于它将继续运行比特币一直运行的方式，而Bitcoin Core则但愿进行完全的改变。

Bitcoin Cash有更好的基本面，可是网络较小。在某种程度上，Bitcoin Cash vs Bitcoin相比，就像Bitcoin第一次出现的时候拿Bitcoin 和 Fiat（译者注：法订货币（英语：Fiat Money），简称法币，是政府发行的纸币。发行者亦没有将货币兑现为实物的义务，只依靠政府的法令使其成为合法通货的货币。法订货币的价值来自拥有者相信货币未来能维持其购买力，但货币自己并没有内在价值Intrinsic value）对比同样。

不一样的是，Bitcoin能够经过大区块，吞并Bitcoin Cash的价值主张。可是，这彷佛是不太可能发生的，由于Bitcoin Cash出现的所有缘由就是由于要阻止这种状况（译者注：大区块）在Bitcoin上的发生。

持有Bitcoin 和Bitcoin Cash是一种成功的策略，至少有一个在继续实现“peer to peer electronic cash“，从而将比特币在将来真正的应用起来。

以这种方式，Bitcoin Cash就像一个持续的监管机构，不管什么时候，Bitcoin Cash都会一直存在那里。

挖矿战争

让这一切更加复杂的事情是，Bitcoin Cash 使用的是和Bitcoin相同的SHA-256验证算法，这意味着投资在ASIC芯片上的矿工能够挖任意的一个链。

若是咱们假设矿工是理性的且是利润驱动的，他们将会在最有利可图的链上进行挖矿。

Bitcoin Cash 开始和Bitcoin拥有相同的挖矿难度，当它分叉以后，使用了一个新的算法将难度快速下调。

若是Bitcoin Cash比Bitcoin更长时间的能够赚取利润或者更加的有利可图，那么会致使大量的矿工转到Bitcoin Cash的链上。

抢夺？

若是矿工从Bitcoin上离开，转移到Bitcoin Cash ,它可能会产生毁灭性的后果，由于Bitcoin只能在2016个块进行难度调整，对于Bitcoin来讲，最糟糕的状况是，它被卡住了，被迫使用一个新的POW算法。

若是这种状况发生，Bitcoin Cash 将在很短期内爆炸式增加，而比特币的价格将会暴跌。

这多是Bitcoin如今价格如此之高的缘由之一。也许正在抽水，以防止矿业利润持平。

鉴于全部这些因素，对Bitcoin Cash 的投资在当前时间具备有利的回报率（在我看来）。

可是咱们也须要认可，Bitcoin已经呈现了使人印象深入的韧性和全球性需求，因此在考虑投资的时候要谨慎行事。

结论

这是比特币的一个复杂时代。我鼓励大家本身去作本身的研究和思考。就我我的而言，我持有比特币，同时继续积累比特币现金。

若是我今天是一个全新的投资者，我会考虑用美圆成本的平均策略购买少许的这两种资产。