树泽：汽车次贷，可能正在酝酿下一次经济危机

2017-04-07 许树泽 树我直言
前事不忘后事之师，今天树泽为你破解危机基本原理，同时教你如何作好防范准备。

前事不忘后事之师，2007年，距今整整十年。那一年，美国发生了一场举世罕见，影响巨大的经济危机。它的全称叫作“房地产次级债务危机”。

它是怎么发生的呢？它和三波人有关：居民，美国政府，金融机构。

首先，居民想买房，这个想法和需求很是朴素，也很是直接。

而后，金融机构想多赚钱，怎么赚钱呢？金融机构靠钱生钱，居民多贷款理论上金融机构就多赚钱。

最后，美国政府固然也拍手称快啊，支持你们买房，早日实现美国梦。

因此这个事看起来特别完美，全部人的利益都能知足。

可是，当莫名其妙的好事发生的时候，就是你须要提升警戒的时候。经济学的基本出发点就是稀缺，好东西老是不够的啊！那些没有收入的人也想买房，怎么办呢？华尔街的人眼珠子一转，就是一个主意：银行们，就给他们贷款！零首付！坏帐不用怕！我给你担着！

怎么担呢？华尔街设计了一个产品，叫CDO，把那些零首付并且收入证实不合格的人都拎出来，打个包，作个拼盘，转手卖掉。

你知道火锅是怎么诞生的吗？那是过去纤夫干活太苦，只能在江里捞人家渔民扔掉的鱼下水，可是这些下水味道过重，为了掩盖味道，放上各类辣椒花椒，放在一块煮。

因此华尔街发明的这个CDO，本质上就是这样一锅垃圾火锅，或者说叫作次级债务火锅，那些评级机构给出来的AAA评级，就至关因而花椒，是掩盖味道的。这火锅里装的就是那些零收入证实的人的贷款合同，若是他能每个月还按揭，那没问题，这火锅能够吃。可是一旦他们赖帐，那么这一碗火锅，就是完全的一锅垃圾，放再多花椒也没用。

最后，他们真的赖帐了，因而这一锅东西就爆炸了，而后甚至餐厅、大厨、经理，甚至隔了好几条马路的咱们，也牵连都受伤了。

今天讲这个，不是周年历史回顾。而是一样原理一样步骤一样场景，几乎在汽车贷款领域里上演。

前两天特斯拉股价大涨，去年这时候，特斯拉卖出了一万多辆，如今卖了两万多辆，业绩大幅超出预期。是能负担起这种豪车的有钱人增长了一倍么？显然不是，你忽略了有汽车贷款这么个好东西，它彻底能够给买不起豪车的人发零首付贷款。

咱们有几个数据，在规模超过1.1万亿美圆的美国车贷中，近四分之一被发放给了次级贷款客户，目前拖欠人数规模达到百万人次级别，拖欠率创下将近十年来的新高。

他们正在用十年前如出一辙的方式，给没有收入证实的人发贷款，而后把这些可能赖帐的人的贷款合同打包，像上面的垃圾火锅同样，高评级加麻加辣炖在一块儿，甩手卖给资本市场。它会有多大影响？会不会爆？会不会把美国经济复苏进程拖垮，甚至影响美联储加息进程？因数据不充分没法评估。但一切皆有可能。

最后总结一下，不管从博鳌论坛周小川行长的讲话，仍是美联储的声明，都在透露着：全球范围长达几十年的超级货币宽松极可能在接近尾声。这意味着之后，钱不会像今天这么处处泛滥，资产价格的泡泡浴，也不可能永远这么红酒音乐的洗下去。

树泽良心建议：

不要加杠杆，更不要加杠杆参与投机炒做；即便刚需买房买车，也多付首付量力而行，尽可能少欠别人贷款。作好了未雨绸缪，那么不管经济如何起伏，你都会始终是稳健，并且安全的。