开盘跳空是否透露超额收益？A股跳一跳因子挖掘

研究目的 本文参考方正证券《A 股“跳一跳”：隔夜跳空选股因子》，采用研报内的方法对隔夜跳空因子进行研究。根据研报分析，选股上隔夜涨跌幅既不呈现反转也不呈现动量，过大或者过小在后一月都具有负向收益，因此引入隔夜涨跌幅的绝对值来衡量这种隔夜跳空异动的现象。从技术形态上解释，涨跌幅的绝对值可以理解为跳空缺口，是 K 线图中常见的一种技术图形。俗话说“跳空缺口，逢缺必补”，古老技术分析的经验，和研究结论

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