牛市因子和熊市因子

来源：Chihiro Quantitative Research ，作者：刀疤连      未经授权严禁转载！ 1.前言         因子化投资近年来越来越火热，是量化投资领域的主流方向[1]。因子投资指在某个资产内部，使用一个或多个具有风险溢价的因子来确定组合持仓或权重，通过在目标因子上有所暴露，从而获得更高的收益或者降低组合风险。经典的因子包括价值、规模、低风险、盈利、成长、动量和红利等，

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