《指数基金投资指南》读书笔记---指数基金的分类

1.上证50指数ide

上证50是上交易所挑选规模最大, 流动性最好的50只股票优化

 

指数的特色:ip

  1. 以大盘股为主。
  2. 只有上交所的股票,没有深交所的股票

 

指数基金从交易渠道上能够分为场内指数基金和场外指数基金,这个场指的是证券交易所。开发

 

2.沪深300指数get

沪深300指数(简称沪深300) 是由中证指数公司开发的, 从上交所和深交所挑选规模最产品

大、 流动性最好的300只股票。沪深300指数所包括的公司, 从市值规模上来讲, 占到国内股市it

所有规模的60%以上, 比较有表明性, 因此沪深300也被认为是国内股市最具表明性的指数。io

 

指数的特色:基础

  1. 沪深300以大盘股为主,兼顾上海和深圳上市公司。

 

挑选指数基金, 通常有两种思路:扩展

  1. 寻找费用最低、 偏差最小的品种, 这是“指数基金之父”约翰·博格所提倡的。(由于基金费

用越低、 偏差越小, 指数基金的表现就越贴近于指数。 这也是挑选指数基金最经常使用的方式)

  1. 寻找有特点的加强型指数基金。

 

什么是加强型指数基金?

咱们知道, 指数基金的目的是复制指数。 不过有的时候, 股市会出现一些比较明显的能得到超额收益的机会。 因而, 有的指数基金就会在追踪指数的基础上, 去作一些操做来赚取超额收益, 例如打新、 量化模型等, 但愿相对于指数得到一些加强收益。 这就是加强型指数基金。

要注意的是, 加强型指数基金的加强操做, 通常都不公开, 是否能长期持续也不能保证。 目前是经过观察历史比较长的加强型指数基金的效果来分析是否有加强收益的。 相比普通的指数基金仍是有必定风险。

加强型指数基金主要是场外指数基金。

 

什么是联接基金?

联接基金是基金公司开发的特殊品种。 场内基金投资须要开股票帐户, 具体操做在步骤上也比较麻烦, 也没有自动定投的功能。 因此基金公司就开发了一个联接基金, 方便从场外来投资。

联接基金是一种场外基金, 经过申购赎回来交易。 但它并不直接投资股票, 而是经过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的, 也是指数基金的一种。

 

3.中证500指数

将所有沪深300指数的300家公司排除, 而后将最近一年日均总市值排名前300名的企业也排除, 这样能够最大限度地避免选入大公司。 在剩下的公司中, 选择日均总市值排名前500名的企业, 这就是中证500指数。

中证500指数跟沪深300没有重合, 是国内中型公司的表明。

 

上证50、 沪深300、中证500

上证50指数投资上交所的大型企业, 沪深300指数投资上海和深圳交易所的大型企业, 中证500指数则投资上海和深圳交易所的中型企业。

 

中证500也有两种挑选基金产品的思路:

  1. 挑选费用较低、 规模较大、 历史悠久、 偏差较小的指数基金产品
  2. 挑选有必定超额收益的中证500加强型指数基金

 

4.创业板指数

有一些小公司, 目前盈利还很差, 达不到主板上市的条件。 国家就给这类公司提供了一个门槛更低的市场: 创业板市场。

创业板市场是放在深交所下面的。

 

主板和创业板

主板市场也被称为一板, 对发行人的营业期限、 股本大小、 盈利水平、 最低市值等方面的要求标准较高, 上市企业多为大型成熟企业, 具备较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

想要在国内的主板上市, 上市公司必须达到最近3个会计年度净利润为正而且累积超过人民币3 000万元, 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元, 或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。

这些条件对于不少小公司来讲仍是很是高的门槛。 若是达不到主板的上市条件, 能够退而求其次, 选择在二板上市。

国内的二板市场就是创业板,目的是为中小型企业/创业型企业/高科技产业公司提供一个上市融

资渠道。

 

创业板相关的指数有两个:

  1. 创业板综指,创业板综指是为了衡量创业板全部上市公司的股价平均表现而设立的, 代码是399102。 它包括创业板所有的500多家企业
  2. 创业板指数,创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的, 代码是399006。 创业板指数限制了成份股的数量, 只从创业板上市公司中, 挑选出规模最大、 流动性最好的100只股票。

 

创业板50指数

是从创业板指数的100家企业中, 再挑选出流动性最好的50家, 至关于创业板的“上证50”。 创业板50指数的代码是399673

 

这三个指数中, 被开发成指数基金产品的, 主要是创业板指数和创业板50指数。

 

5.红利指数

按照必定的策略来加权的, 也被称为策略加权指数。

 

什么是市值加权、 策略加权?

  1. 市值加权比较好理解, 就是股票规模越大, 权重越高;

例如一只指数包含50只股票, 总市值2万亿, 其中有一只市值1000亿, 另外一只800亿。 那1 000亿市值的股票, 在这个指数中占比就是5%; 而800亿的股票, 在这个指数中占比就是4%。 这个4%、 5%就是权重, 这就是市值加权。

  1. 策略加权, 则是按照别的方式来决定个股权重

例如红利指数, 就是按照股息率来决定权重, 哪一个股票的股息率越高, 这个股票的权重就越大。 因此有的股票市值规模虽然小,但股息率高, 可能在红利指数中占比反而更高一些。

 

什么是股息率?

股息率(Dividend Yield Ratio),是一年的总派息额与当时市价的比例。以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息,该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息股票价格之间的比率。在投资实践中,股息率是衡量企业是否具备投资价值的重要标尺之一。

 

上证有上证红利指数, 深证有深证红利指数, 中证有中证红利指数, 标普指数公司也为A股开发了红利机会指数。

 

上证红利指数

这个指数挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票, 指数代码为000015。

 

中证红利指数

中证红利指数由中证指数公司编制, 同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票, 成份股数量扩大到100只。

 

深证红利指数

深证红利指数与上证红利指数对应, 专门投资深交所的高现金股息率的股票, 不过成份股只有40只。

 

红利机会指数

这是标普公司围绕A股开发的红利指数。 红利机会指数在传统红利指数的基础上增长了一些筛选条件。红利机会指数有3个要求: 过去3年盈利增加必须为正; 过去12个月的净利润必须为正; 每只股票权重不超过3%, 单个行业不超过33%。

 

红利指数的特色

  • 高股息率,在熊市更有优点。
  • 能持续发放现金股息的公司,盈利能力和财务健康情况好的几率越高。
  • 提供分成现金流。

 

6.基本面指数

什么是基本面指数呢?

基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面, 好比说营业收入、 现金流、 净资产、 分成等。 经过基本面来选股, 也就是说, 谁的基本面更好, 谁占的权重更高。

 

7.央视财经50指数

央视财经50指数(简称央视50),是一种专家加权的指数。是深证指数和央视的财经频道联合推出的。

央视财经50指数是由中央电视台财经频道联合五大高校, 包括北京大学、 复旦大学、 中国人民大学、 南开大学, 以及中央财经大学, 以“成长、 创新、 回报、 公司治理、 社会责任” 5个维度为考察基础, 结合专家评审委员会与50家市场投研机构的投票, 并由中国注册会计师协会、 大公国际资信评估有限公司从财务与资信评级两个角度进行评定, 在A股市场上遴选出50家优质上市公司组成其样本股, 再经深圳证券信息有限公司对五个维度进行权重优化, 编制成央视财经50指数, 共50只样本股, 每一个维度各10只。

 

8.恒生指数

恒生指数投资的是全部在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业。恒生指数代码是英文字符, HSI。

 

投资于中国香港、 美国等市场的基金品种, 咱们把它们称为QDII基金,QDII的意思是合格境内机构投资者。 咱们能够把这种基金理解成一种“代购”。

 

指数特色

  • 历史悠久,成熟开放
  • 跟内地紧密相关,但投资者以境外投资者为主。
  • “老千股” 致使个股投资风险巨大,普通投资者投资港股的最好方式——港股指数基金。

一个投资者在2008年的时候买了600万港币的一只港股, 合计1550万股。 以后这个公司屡次低价发行股票、 合并股票, 到2015年,这个投资者手里只持有775股, 市值只有271港币, 8年时间里亏损了99.9955%!

 

什么是港股通?

港股通是互联互通的一部分, 也是中国金融业的一次大创新。 在港股通以前, 境外投资者很难直接投资A股市场, 内地投资者想要走出去也困难重重。

港股通于2014年成立, 开通港股通后, 我的投资者能够很方便地投资中国香港股票市场的股票。 港股通初期以恒生指数和恒生中国企业指数的成份股为主, 由于这些指数的成份股相对可靠, 遇到风险的几率较小, 后期也逐渐扩展到香港中小盘股

 

9.H股指数

若是一家公司在内地注册, 可是在香港地区上市, 这样的公司就是H股了。

 

投资者对H股指数常常有两个误会:

  • 国企指数就是投资国企的。
  • H股指数就是恒生指数。

 

指数特色:

  • 内地公司在境外的“代言人” 。
  • 与内地经济紧密相关,但仍然是以境外投资者为主。
  • H股与A股指数的亲密关系。

 

10.上证50AH优选指数

不少公司, 同时在A股和港股上市, 在港股上市的这部分就是H股。

AH股轮动策略: 买入AH股中相对便宜的那个,卖出相对贵的那个

 

指数特色:

  • 成份股与上证50相同
  • 成份股入选50AH优选指数时,若是成份股同时具有A股和H股,选相对便宜的那个。
  • 每月第二个周五,进行一次轮动。

 

11.纳斯达克100指数

纳斯达克100指数投资的是纳斯达克规模最大的100家大型企业。

 

投资QDII指数基金的风险:外汇额度不够致使暂停申购。

 

12.标普500指数

标普500指数是美国影响力最大的一个股票指数, 是美国传统经济的表明, 定位上相似于国内的沪深300指数。标普500指数也是以大盘股为主, 有500只成份股。标普500不只有大公司(大约占90%) , 还有不少中型公司(大约占10%)

 

蓝筹股

蓝筹股(Blue Chips)指长期稳定增加的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方赌场,在西方赌场中,有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。证券市场上一般将那些经营业绩较好,具备稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。

 

13.其余指数和指数基金

上证综指

上证综指是国内历史最悠久的一个指数, 指数代码为000001。平时在新闻里听到的上证3000点、6000点, 其实说的就是这个上证综指。

综指指的是综合指数, 上证综指包括了上交所所有的上市公司, 目的是反映上交所全部股票的走势。

 

中证100指数

中证100指数是从沪深300指数中, 再挑选出规模最大的100只股票组成的。

 

中证800指数、 中证1000指数、 中证全指

中证500指数投资排除了沪深300包含的300只股票以后的规模最大的500只股票, 是中盘股的表明指数。

中证800指数=沪深300指数+中证500指数, 基本上把A股的大中型公司都囊括在内, 其指数代码为000906。

中证公司又开发了中证1000指数, 追踪除去中证800指数以外最大的1 000只小盘股, 指数代码为000852。

 

列举一下中证指数公司开发的一系列指数:

  • 中证100: 大盘股为主, 沪深两市规模最大的100只。
  • 沪深300: 大盘股为主, 沪深两市规模最大的300只。
  • 中证500: 中盘股为主, 排除沪深300后, 沪深两市规模最大的500只。
  • 中证800: 大中盘股, 沪深300+中证500。
  • 中证1000: 小盘股为主, 除去中证800外, 最大的1 000只小盘股。

 

等权重指数

等权重指数则是分配给每一个成份股彻底相同的权重。

 

价值指数

这里的价值, 实际上说的是“市盈率、 市净率、 市现率较低, 股息率较高”的股票。这类股票通常被称为价值型股票, 而价值指数就是这类股票的表明。